文章核心观点 寒武纪2025年第一季度和2024年年度报告显示业绩增长显著，一季度扭亏为盈，受业绩提振股价上涨，股东信心增强，但存在客户集中度较高风险 [1][2][3] 2025年第一季度报告情况 - 营收11.11亿元，同比增长4230.22% [1] - 归属于上市公司股东的净利润3.55亿元，上年同期为 -2.27亿元，实现扭亏为盈且连续两季度盈利 [1] - 业绩增长因持续拓展市场助力人工智能应用落地，营收增长使净利润等由负转正 [1] - 一季度末预付账款9.73亿元，较2024年末的7.74亿元大幅提升 [1] - 存货从2024年末的17.74亿元升至27.55亿元，增长超50%，去年存货转化为一季度营收暴增 [1] 股价与股东情况 - 受业绩提振，21日开盘最大涨超8%，截至发稿报691元/股，市值2923亿元 [2] - “牛散”章建平2025年一季度增持74.75万股，3月末持有608.63万股，为第七大股东，所持股权价值42亿元 [2] 2024年年度报告情况 - 营收11.74亿元，同比增长65.56% [3] - 归母净利润为 -4.52亿元，同比增长46.69%，第四季度首次盈利转正 [3] - 云端产品线营收11.66亿元，占总营收比重99.3%，同比增长1187.78% [3] - 边缘产品线营收6.5亿元，同比下降近四成 [3] - 研发费用12.16亿元，较上年增长8.80%；研发投入10.72亿元，占营业收入比例91.30% [3] 风险情况 - 近三年前五大客户销售金额合计占营业收入比例分别为84.94%、92.36%和94.63%，客户集中度高，主要客户变动或需求放缓将影响业绩 [3]