文章核心观点 - 2025年中国半导体产业在AI算力需求爆发、国产供应链自主化加速与全球半导体周期回暖三重驱动下迎来高质量发展关键窗口期[2] - 半导体板块成为A股最具活力板块之一，Wind半导体指数截至11月底累计上涨约34%，显著跑赢沪深300[2] - 资本市场对国产半导体设备与高性能芯片设计持续看好，产业链上游自主可控能力被进一步放大[3] 2025半导体板块市场表现 - 中上游环节表现最为抢眼，申万半导体设备指数涨幅约47%，国金半导体设备20指数以约62%涨幅位居板块首位[3] - 数字芯片设计板块表现亮眼，申万数字芯片设计指数涨幅约56%，成为带动板块上行核心动力[3] - 个股层面赛微电子、芯原股份等企业实现超180%涨幅，显示市场对模拟芯片、IP授权与消费级存储等细分领域持续看好[4] - 寒武纪-U、中芯国际和海光信息以合计超4.1万亿元成交额占据板块交易主导地位，显示资金对国产AI芯片与先进制程制造高度关注[4] 2025半导体上市企业价值榜 - 和讯财经研究院基于181家上市公司系统研究发布"2025中国半导体上市公司价值榜"[5] - 价值榜TOP10公司包括海光信息、寒武纪、中微公司、北方华创、澜起科技、汇顶科技、广立微、豪威集团、中芯国际、概伦电子[19] 细分赛道价值评估 - 半导体行业在国产替代持续加速背景下表现最为突出，行业平均得分1203.38位居所有细分赛道之首[17] - 半导体行业在研发创新(326)、财务健康(454)、成长潜力(225)、市场表现(196)四个维度均表现强劲[17] - 硬件设备领域平均得分1069.08位居第二，软件服务行业内部差异显著呈现两极分化特征[16][17] 多维度企业表现分析 - 研发创新维度海光信息、中微公司、广立微、概伦电子、龙芯中科、芯原股份等处于高分群体，在CPU/GPU、EDA、IP授权、刻蚀设备等关键技术链条形成多点突破[10] - 财务健康维度中芯国际、寒武纪、澜起科技、豪威集团等企业显示出成熟赛道商业模型稳定、现金流稳健、抗周期能力较强[11] - 成长潜力维度寒武纪、广立微、中科飞测、天岳先进、思特威等公司表现亮眼，AI芯片、EDA与测试设备、第三代半导体等细分领域成为资本布局重点[11] - 市场表现维度中微公司、北方华创、豪威集团、澜起科技等公司评分较高，呈现"强者更强"头部溢价效应[11]

根据提供的融资融券月报内容，报告主要描述了市场概况和两融业务数据，并未涉及具体的量化模型或量化因子的构建、测试及评价。报告内容集中于市场数据统计、行业和个股的两融情况分析，属于市场监测和描述性统计范畴[1][8][11][55][56]。 因此，本总结中关于量化模型和量化因子的部分暂无相关内容。

来自格上基金的数据显示，2025年以来，33家公募基金公司通过公募基金参与定增投资，获配的总金额 已高达173亿元，相较去年全年的72亿元，增长超过100亿元，增幅达140%。 记者丨庞华玮 编辑丨包芳鸣 随着资本市场结构性行情深化，蓄势已久的A股定增市场在2025年迎来公募基金的深度参与。截至12月 2日，2025年内已有33家基金公司参与定增，获配总金额高达173亿元，相比2024年全年大幅增长 140%。公募定增资金高度聚焦半导体、人工智能、创新药等领域，赚钱效应显著。 头部机构领衔聚焦硬科技 今年以来，公募参与定增的规模与热情均呈爆发式增长。 格上基金研究员托合江分析称，从产品类型来看，定期开放和持有期产品是参与定增的主力，这类产品 资金期限稳定，与定增通常6个月的锁定期更为匹配。同时，部分指数增强产品也通过定增进行精细化 结构调整，以追求超越基准的收益。 "今年公募基金对于定增的态度明显升温。"前海开源基金首席经济学家杨德龙在接受21世纪经济报道记 者采访时指出，"随着市场行情特别是成长板块的走强，参与定增能锁定优质公司的中长期成长机会， 吸引力显著提升。" 在这场定增盛宴中，头部公募机构扮演了"主 ...

记者丨庞华玮 编辑丨包芳鸣 随着资本市场结构性行情深化，蓄势已久的A股定增市场在2025年迎来公募基金的深度参与。截至12月2日，2025年内已有33家基金 公司参与定增，获配总金额高达173亿元，相比2024年全年大幅增长140%。 公募定增资金高度聚焦半导体、人工智能、创新药等领 域，赚钱效应显著。 头部机构领衔聚焦硬科技 今年以来，公募参与定增的规模与热情均呈爆发式增长。 来自格上基金的数据显示， 2025年以来，33家公募基金公司通过公募基金参与定增投资，获配的总金额已高达173亿元，相较去年 全年的72亿元，增长超过100亿元，增幅达140%。 "今年公募基金对于定增的态度明显升温。"前海开源基金首席经济学家杨德龙在接受21世纪经济报道记者采访时指出，"随着市场行 情特别是成长板块的走强，参与定增能锁定优质公司的中长期成长机会，吸引力显著提升。" 在这场定增盛宴中，头部公募机构扮演了"主力军"角色。 从获配金额看，易方达基金以36.87亿元的规模一马当先，广发基金、富国基金和中欧基金紧随其后，获配金额分别为22.88亿元、 15.29亿元和14.63亿元。 汇添富、工银瑞信、兴证全球和鹏华等基金公司 ...

市场参与规模与增长 - 2025年公募基金参与定增市场热情高涨，截至12月2日已有33家基金公司参与，获配总金额高达173亿元 [1][3] - 获配总金额相比2024年全年的72亿元大幅增长超过100亿元，增幅达140% [3][7] - 参与热度显著回升，规模增长与收益提升同步，呈现爆发式增长 [3][14] 主要参与机构格局 - 头部公募机构扮演主力军角色，易方达基金以36.87亿元的获配规模领先 [3][10] - 广发基金、富国基金和中欧基金紧随其后，获配金额分别为22.88亿元、15.29亿元和14.63亿元 [3][10] - 汇添富、工银瑞信、兴证全球和鹏华等基金公司获配金额在5亿至10亿元之间，形成强者恒强格局 [3][10] - 睿远、博时、华夏、嘉实等多家基金公司获配金额均超过3亿元，参与者包括大型和中小型基金公司 [3][10] 资金投向与行业聚焦 - 公募定增资金高度聚焦于硬科技领域，与2025年“科技牛”行情同频 [5][12] - 电子行业定增获配额高达74.5亿元，涉及寒武纪、芯原股份、中科飞测等明星标的 [5][13] - 医药生物行业获配额达到56亿元，重点布局百利天恒、迪哲医药等创新药企 [5][13] - 百利天恒、寒武纪、芯原股份、迪哲医药四家公司公募获配金额均超过10亿元，成为年度最受青睐项目 [5][14] 产品类型与投资策略 - 定期开放和持有期产品是参与定增的主力，其资金期限稳定，与定增通常6个月的锁定期更为匹配 [4][11] - 部分指数增强产品通过定增进行精细化结构调整，以追求超越基准的收益 [4][11] - 机构投资者倾向于选择股价趋势强势、未来成长空间广阔的股票，反映对产业基本面和技术壁垒的深度认可 [5][14] 市场驱动因素 - 政策层面鼓励资本市场支持实体经济，尤其是科技自立自强，为优质公司再融资创造良好环境 [6][14] - 定增发行通常存在一定折扣，为机构提供了天然的安全垫 [6][14] - 参与定增的公募基金整体收益表现亮眼，显著的赚钱效应和正反馈效应激发了更多机构的参与热情 [6][14]

随着资本市场结构性行情深化，蓄势已久的A股定增市场在2025年迎来公募基金的深度参与。截至12月2日，2025年内已有33家基金公司参与 定增，获配总金额高达173亿元，相比2024年全年大幅增长140%。公募定增资金高度聚焦半导体、人工智能、创新药等领域，赚钱效应显著。 头部机构领衔聚焦硬科技 今年以来，公募参与定增的规模与热情均呈爆发式增长。 来自格上基金的数据显示，2025年以来，33家公募基金公司通过公募基金参与定增投资，获配的总金额已高达173亿元，相较去年全年的72亿 元，增长超过100亿元，增幅达140%。 "今年公募基金对于定增的态度明显升温。"前海开源基金首席经济学家杨德龙在接受21世纪经济报道记者采访时指出，"随着市场行情特别是 成长板块的走强，参与定增能锁定优质公司的中长期成长机会，吸引力显著提升。" 此外，睿远、博时、华夏、嘉实、招商、易米、华商、平安、银华等基金公司的获配金额均超3亿元。上述2025年参与定增的基金公司，既有 大型基金公司，如华夏、嘉实等，也有中小型基金公司，如睿远、易米等。 格上基金研究员托合江分析称，从产品类型来看，定期开放和持有期产品是参与定增的主力，这类产品资 ...

公司基本信息 - 寒武纪智算科技（北京）有限公司于2025年11月28日成立，法定代表人为王在，公司登记状态为存续[1][2] - 公司注册资本为10000万元人民币，由寒武纪（688256）全资持股，认缴出资额为10000万元[1][2] - 公司注册地址位于北京市海淀区知春路7号致真大厦D座13层1301号，所属行业为科技推广和应用服务业[2] 公司经营范围 - 公司经营范围涵盖集成电路销售、集成电路设计、集成电路芯片及产品制造、集成电路芯片设计及服务[1] - 一般项目包括技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广[2] 股权结构与关联 - 该公司为寒武纪（688256 SH）全资持有的子公司，持股比例为100%[1][2]

寒武纪方面表示，将持续围绕AI芯片和智算基础设施开展技术创新和产品迭代，通过多主体协同完善业务布 局。新设子公司的具体经营进展和业务贡献仍需时间检验，公司整体经营表现也受到行业景气度、下游需求 及技术迭代速度等因素影响。 股权结构方面，新设公司由寒武纪通过旗下主体持股100%，为其全资子公司。根据工商登记信息，寒武纪智 算科技（北京）有限公司的业务类型包括集成电路设计与制造、技术服务和相关产品销售，未来有望与母公 司在AI芯片、算力平台等板块形成协同。 公开资料显示，寒武纪专注于人工智能芯片及基础系统软件研发，主要产品包括终端智能处理器IP、云端训 练与推理芯片、边缘计算芯片等，面向数据中心、边缘计算和智能终端等场景提供算力支持。近年来，公司 围绕"芯片+系统+应用"不断拓展产业链布局，提升在国内AI算力产业中的综合竞争力。 从区域来看，北京近年来加快布局人工智能和算力基础设施，聚集了头部互联网企业、科研机构及大模型创 业公司，对本地及周边算力供给提出更高要求。寒武纪在北京设立智算科技公司，有望更贴近重点客户和应 用场景，提升本地化服务能力和方案交付效率。 （文/罗叶馨梅）12月2日，天眼查信息显示，寒武纪- ...

本报讯天眼查App显示，近日，寒武纪智算科技（北京）有限公司成立，注册资本1亿元，经营范围包 括集成电路设计、集成电路芯片设计及服务等。股东信息显示，该公司由寒武纪全资持股。 （文章来源：证券日报） ...

从深股通前十大成交个股来看，中际旭创位居首位；立讯精密和新易盛分居二、三位。 今日沪股通总成交金额为810.37亿，深股通总成交金额为987.24亿。 | | 沪股道( | 12月2日 | ) | | | --- | --- | --- | --- | --- | | 排名 | 股票代码 | 股票名称 | | 成交金额(亿元) | | 1 | 601138 | 工业富联 | | 20.22 | | 2 | 600519 | 贵州茅台 | | 9.57 | | 3 | 603993 | 洛阳铝业 | | 9.54 | | 4 | 688256 | 寒武纪 | | 9.49 | | 5 | 603986 | 兆易创新 | | 9.42 | | 6 | 601899 | 紫美矿业 | | 8.20 | | 7 | 603259 | 药明康德 | | 6.77 | | 8 | 688036 | 传音控股 | | 5.93 | | 9 | 600183 | 生益科技 | | 5.70 | | 10 | 600900 | 长江电力 | | 5.19 | | | 深胺道( | 12月2日 | ) | | | 排名 | 股票 ...