解禁规模与股东结构 - 首次公开发行限售股解禁数量达1.24亿股 占公司总股本44.5% 涉及21名股东 [1] - 解禁市值按4月21日收盘价157.27元计算达195亿元 实现全流通 [1] - 国家集成电路基金为第一大股东 持有限售股55026693股 占比19.6714% 国投上海持股3788.8万股 占比13.5445% [1] - 员工持股平台及相关一致行动人合计持股2515.0516万股 占比8.9906% 其余自然人股东持股比例均低于1% [1][2] 股价表现与估值水平 - 上市发行价71.88元 首日上涨28.41% 报收92.3元 [3] - 后复权股价于2024年11月达475.1元顶峰 2025年3月6日仍超450元 [3][5] - 当前后复权股价约330元 较峰值下滑超27% [5] - 总市值439.9亿元 市盈率TTM为63.9倍 高于申万半导体行业平均水平 [7] 财务业绩与研发投入 - 2024年全年营收41.03亿元 同比增长51.7% 归母净利润6.88亿元 同比增长3.91% [6] - 营收增速较2022年125.02%和2023年58.6%有所放缓 净利润增速较2022年438.09%和2023年79.82%明显下降 [6] - 总资产153.14亿元 同比增长53.61% 增长主要源于在手订单增加及存货增长 [6] - 2024年前三季度研发费用4.98亿元 占营收比例12.17% 研发费用资本化率44.57% [7] 产品与市场竞争 - 主营高端半导体薄膜设备 产品应用于国内外主流晶圆厂 具有替代空间和客户稳定性优势 [6] - 新型设备平台PF-300M、PF-300T Plus及新型反应腔持续获得重复订单 实现大批量出货 [6] - 面临半导体设备市场竞争激烈及客户需求调整的双重压力 [6] 解禁后股东行为预期 - 产业资本如国家集成电路基金通常具长期投资意图 大规模减持可能性较低 [7] - 部分追求短期收益的股东可能选择逢高减持 长期看好者可能继续持有 [7]