规模扩张与业绩表现 - 2024年江苏银行营收同比增速8.8%，归母净利润同比增速10.8% [2] - 总资产同比增速16%，贷款同比增速11%，金融投资同比增速24% [2] - 贷款新增主要来自租赁和商务服务业、制造业与水利、环境和公共设施管理业 [2] - 2024年日均净息差1.86%，同比下降12BP，生息资产收益率下降30BP，计息负债成本率下降21BP [2] 收入结构 - 手续费及佣金净收入同比增长3.3%，主要贡献来自结算与清算及承销业务 [2] - 其他债权投资规模增速较快，其他综合收益中债务工具公允价值变动接近归母净利润的21% [2] 资产质量 - 2024年末不良率0.89%，同比下降2BP，关注率环比下降5BP [2] - 拨备覆盖率350.1%，环比下行0.9个百分点，同比下行28个百分点 [2] - 公司加大资产处置力度，核销规模上升 [2] 盈利预测与股息 - 2024年每股分红0.52元，当前股价对应股息率5.3% [3] - 预计2025-2027年归母净利润分别为344亿元、362亿元、383亿元，同比增速7.91%、5.47%、5.73% [3] - 按4月18日收盘价9.87元，2025-2027年PB估值分别为0.72倍、0.65倍、0.59倍 [3]