文章核心观点 - 年末银行信贷市场竞争激烈，经营贷利率普遍降至历史低位，消费贷亦成为重点发力领域，这是政策引导、市场竞争与银行资产结构转型共同作用的结果 [1][2][3][4][7] 经营贷市场情况 - 经营贷利率处于“极划算”位置，银行底价基本在2.35%，国有大行抵押类经营贷利率可控制在2.5%上下，纯信用类产品利率一般在3%左右 [1][2] - 多家银行推出“低利率、高额度”产品，例如平安银行抵押类产品利率最低2.35%，抵押率最高可达9成；珠海华润银行同类产品利率低至2.35%，最高额度达2000万元 [1] - 银行通过降低准入门槛、推出推荐奖励活动（如江苏银行的“推荐有礼”）等方式积极拓展客户 [2] - 经营贷利率“竞降”是多重因素叠加结果：房地产市场调整导致按揭贷款萎缩、政策引导支持小微企业、银行间为争夺优质客户激烈竞争 [3] 消费贷市场情况 - 消费贷成为金融机构“必争之地”，但近期年化利率低于3%的产品几近绝迹，利率多在3%之上 [4][5] - 国有大行消费贷年化利率普遍处于3.3%—4.5%区间，例如工行融e借利率为3.5%—3.65%，建行快贷利率区间为3.4%—3.55%，招行闪电贷年化利率约为3.05% [5] - 部分银行及地区推出贴息政策，例如成都银行对特定消费提供年贴息比例1个百分点的支持 [5] - 消费金融机构推出多种促销活动，例如建信消费金融提供免息券、立减金等权益，招联消费金融与中国联通合作推出“联通白条”并开展“分期购机0利息”活动 [6] 市场驱动因素与银行策略 - 银行加码经营贷和消费贷，既有政策驱动（国家层面刺激消费、支持小微企业），也有自身应对“资产荒”、优化信贷结构、稳住净息差的经营需求 [3][7] - 业内专家认为，经营贷利率短期内大幅下降空间有限，将大概率在低位震荡，因银行净息差收窄且需防范资金套利风险 [3]

报告核心观点 - 东兴农业认为2026年农业投资应关注生猪养殖产能去化、饲料动保后周期属性弱化及宠物食品国牌崛起三条主线，行业基本面持续向好静待拐点 [7][8][9][10] - 东兴电新认为2026年电力设备及新能源行业在“反内卷”背景下景气度回升，应关注锂电、光伏、风电各环节产业链出海机遇 [13][15][17] 农林牧渔行业2026年策略总结 - **生猪养殖主线**：行业供需格局向好，短期供过于求趋势持续，预计2026年上半年仍将给猪价带来压力，行业性亏损持续，产能去化将逐步深化，2026年下半年供应压力将逐步缓解 [7] 成本是猪企实现超额收益和长期成长的核心要素，具备成本优势的企业有望维持温和扩张，而落后产能将被进一步淘汰 [7] 重点推荐头部猪企牧原股份，其他标的包括德康农牧、温氏股份、神农股份、天康生物等 [8] - **饲料动保主线**：动保行业后周期属性弱化，研发创新是核心，具备研发创新优势的企业有望凭借新产品新管线破局，行业集中度将进一步提升，推荐标的普莱柯、科前生物、生物股份等 [9] 饲料行业国内市场存量博弈，看重成本控制和精细化管理，海外市场有望为饲料企业打开第二增长曲线，重点推荐海大集团 [9] - **宠物食品主线**：2025年关税扰动促使全球供需格局重塑，全球化产能布局提升了抗风险能力，国内市场消费维持稳健增长，行业规模持续扩张，国货崛起趋势明显，推荐标的中宠股份、佩蒂股份，其他受益标的乖宝宠物 [10][11] 电力设备及新能源行业2026年策略总结 - **锂电行业主线**：产业链经历近2023~2024两年的出清与去库阶段后已走出周期底部，需求端维持超预期高增长，产业链价格企稳后出现上扬，部分环节利润端已确立向上趋势，6F、电解液添加剂（VC）及铁锂正极等环节已出现供应紧张迹象，2025年第三季度头部企业接近满产状态 [13] 电池环节市场格局清晰，在产业链中议价能力较强、盈利能力表现最优，2026年有望迎来涨价和周期，建议关注国轩高科，其他相关受益标的为欣旺达 [13] 材料环节建议聚焦供需格局优化具备提价弹性的环节（如6F、铁锂正极及隔膜）、铁锂正极出海+高压实产品放量机遇以及固态电池关键材料领域突破三个方向 [14] - **光伏行业主线**：政策端与市场化机制将形成合力推动行业转型，收储平台公司落地见效及政策加码将推动硅料端整合持续深化，二三线企业稼动率或将维持低位，尾部产能预计将加速退出或重组 [15] 投资主线包括受益于“反内卷”的高启停成本硅料环节和一体化组件企业（如通威股份）以及胶膜等优势辅材龙头（如福斯特） [15] 储能领域经济性不断提升，全球储能装机需求仍将快速增长，推荐关注阳光电源，相关标的阿特斯、德业股份、天合光能等也有望受益 [16] - **风电行业主线**：2026年国内装机有望维持高位，随着“反内卷”订单陆续交付，中标价止跌企稳，产业链利润将迎来整体修复 [17] 全球海上风电在技术迭代与政策支持下度电成本（LCOE）不断下降，2026年行业将进入加速扩张期，海上风电基础工程、海缆等核心配套环节将直接受益 [17] 国内企业凭借成熟的供应链与大规模制造能力，中标的海外订单将持续高速增长，出海进程将持续提速 [17] 关注受益于国内装机高位运行与企业盈利修复、风电出海以及海上风电三条主线 [17] 重要公司资讯总结 - 海博思创全资子公司拟投资20亿元建设智能绿色储能工厂项目，预计2028年12月竣工验收并投产 [6] - 震裕科技全资子公司计划投资不低于10亿元建设新能源汽车驱动总成核心部件、低空飞行器驱动总成核心部件及具身人形机器人驱动总成核心部件项目，另一全资子公司计划投资10亿元建设人形机器人精密模组及零部件产业化项目 [6] - 华新建材持股16.26%的股东华新集团计划增持公司A股，增持金额不低于2亿元、不超过4亿元 [6] - 生物股份大股东计划增持公司A股，增持金额5000万元至1亿元 [6] 经济要闻与政策总结 - 国务院国资委要求中央企业加强上市公司质量和市值管理 [2] - 国家发展改革委、国家能源局发布意见，目标到2030年光热发电总装机规模力争达到1500万千瓦左右，度电成本与煤电基本相当 [2] - 住房城乡建设部提出推进现房销售制，优化保障性住房供应，支持房地产企业合理融资需求 [2] - 海南自贸港首批使用自产货物的加工增值免关税货物出岛，货值3.2万元的椰子油享受超12%成本节约 [2] - 上海市财政局将生猪收入保险纳入市级财政农业保险保费补贴常规险种，涉农区农户保费由市级财政承担50% [2] 东兴证券研究所金股推荐 - 推荐证券包括：北京利尔、牧原股份、甘源食品、金银河、中科海讯、江苏银行、浙江仙通、福昕软件、威胜信息、日联科技 [5]

诉讼案件终审裁定 - 凌钢股份与江苏银行深圳分行的合同纠纷二审案件已由辽宁省朝阳市中级人民法院作出终审裁定，结果为驳回上诉，维持原裁定 [1] - 该案涉案金额为4955.82万元及由此产生的利息、费用 [1] 案件背景与审理过程 - 案件源于2024年1月9日凌钢股份因合同纠纷向凌源市人民法院提起的民事诉讼，诉请金额4955.82万元 [2] - 2025年11月，一审法院认定案件存在经济犯罪嫌疑，裁定驳回起诉并将材料移送公安机关 [2] - 江苏银行对一审裁定不服，向辽宁省朝阳市中级人民法院提起上诉 [2] 二审争议焦点与法院认定 - 江苏银行上诉认为本案与经济犯罪线索非同一法律关系，且凌钢股份的诉讼请求构成重复诉讼 [3] - 二审法院认定，经鉴定涉案银行承兑汇票中凌钢股份指定收款人背书的财务专用章、名章与公司提供的印章不一致，案件存在犯罪嫌疑，符合“先刑后民”原则 [3] - 法院认为凌钢股份本案诉讼请求未在最高人民法院前案中进行评判，现有证据不足以认定构成重复诉讼 [3] - 综上，法院终审裁定驳回江苏银行上诉，维持原裁定 [3] 对公司经营与财务的影响 - 公司明确表示，本次裁定不会对日常生产经营及当期和未来损益产生负面影响 [1] - 公司强调二审裁定结果不会对公司日常生产经营产生负面影响，亦不会对当期及未来损益造成不利影响 [4] - 截至公告披露日，公司及子公司无其他应披露而未披露的重大诉讼及仲裁事项 [4]

基金持有人大会议案与结果 - 国联安基金管理有限公司以通讯方式召开了国联安恒盛3个月定期开放纯债债券型证券投资基金的基金份额持有人大会，审议《关于持续运作国联安恒盛3个月定期开放纯债债券型证券投资基金的议案》[1] - 大会表决投票时间为2025年11月21日至2025年12月21日17:00[1] - 经统计，共有24,999,010.00份有效基金份额参与大会，占权益登记日（2025年11月21日）基金总份额25,001,589.46份的99.99%，符合法定召开条件[2][13] - 表决结果为：24,999,010.00份基金份额同意，0份反对，0份弃权，同意议案的份额占参加表决份额的100%，议案获得通过[2][13] 大会决议生效与后续程序 - 根据规定，基金份额持有人大会决定的事项自表决通过之日起生效，本次大会决议于2025年12月22日生效[4] - 决议生效意味着基金管理人将持续运作国联安恒盛3个月定期开放纯债债券型证券投资基金[4] - 基金管理人将于表决通过之日起五日内将表决通过事项报中国证券监督管理委员会备案[5] 大会监督与法律程序 - 大会计票于2025年12月22日进行，在基金托管人江苏银行股份有限公司授权代表的监督下，由国联安基金管理有限公司委派代表进行计票[3][13] - 上海市东方公证处对计票过程及结果进行了公证，上海市通力律师事务所对计票过程进行了见证[3][6] - 公证处确认，收到有效表决份额24,999,010.00份，占权益登记日总份额25,001,589.46份的99.99%，表决计票过程符合法律规定和基金合同约定，结果有效[13][14] - 本次基金份额持有人大会费用以及公证费、律师费等相关费用由基金管理人承担[3]

公司董事会决议 - 江苏银行股份有限公司第六届董事会第二十四次会议于2025年12月22日以书面传签方式召开 会议应参与表决董事15名 实际参与表决董事15名 所有审议议案均获全票通过[1] 审议通过的战略与发展规划 - 董事会审议通过了《关于江苏银行股份有限公司2026-2030年发展战略规划的议案》 表决结果为同意15票 反对0票 弃权0票[2] 审议通过的信息科技与风险管理 - 董事会审议通过了《关于江苏银行股份有限公司2025年信息科技工作报告的议案》 表决结果为同意15票 反对0票 弃权0票[3] - 董事会审议通过了《关于江苏银行股份有限公司2025年业务连续性管理专项审计情况报告的议案》 表决结果为同意15票 反对0票 弃权0票[4] 审议通过的运营管理调整 - 董事会审议通过了《关于江苏银行股份有限公司限额方案调整的议案》 表决结果为同意15票 反对0票 弃权0票[5] 董事会审阅的报告 - 会议审阅了《江苏银行关于2025年度监管意见落实情况的报告》以及《江苏银行关于2025年代销理财产品业务情况的报告》[5]

中小银行年末揽储策略 - 临近2025年末，银行进入存款揽储冲刺阶段，多家中小银行通过限时上浮存款利率、赠送礼品及推广财富管理业务吸引新客户和新资金[3][5] - 江苏银行将一款起存20万元的3年期定存产品年化利率调高至1.9%，较普通起存额利率上浮15BP[5] - 吉林银行将三年期定期存款年化利率从1.75%阶段性上调至2%[5] - 杭州银行对20万元起的新资金三年期定存利率上浮至1.9%[5] - 宁波银行对1年期、3年期定存利率分别上浮至1.6%和1.85%[5] - 亿联银行对2年期及以上定期存款产品实行限量释放，资产每新增2万元可获得1万元的两年期存款额度[6] - 上海银行和温州银行通过赠送礼品刺激存款，小额存款赠送洗手液，25万元以上可叠加赠送油品或小电器[6] - 银行“开门红”布局转向财富管理业务，多家机构推广固收类理财、基金及银保产品[6] - 中邮理财针对年终奖发行产品，其中“天天盈”7日年化收益率最高达1.52%，另一款“优盛·鸿锦最短持有7天15号薪享C”成立以来年化收益率为4.76%[6] - 中银理财开展费率优惠，将14天和90天持有期产品费率由0.2%下调至0.01%[6] - 业内人士指出，中小银行通过阶段性提高利率和推广财富管理业务，是稳定负债、吸引新资金的重要手段，并可增加非利息收入，优化收入结构[7] 存款冲量与灰色操作 - 年终“存款冲量”现象在银行内部和社交平台回潮，指在月末、季末或年末短时间内集中拉存以完成绩效指标[9] - 社交平台上有存款中介发布广告，冲量存款通常按日计费，报价为“万0.9~万1.5每天”，即每100万元资金每日成本约90元至150元[9] - 动用高额资金如1000万元，短短数日即可获得数千元甚至上万元不等的返利[9] - 资金掮客通过线上平台连接银行客户和储户，为完成指标提供“外援”[9] - 网购平台存在“推广中介”店铺，通过虚拟商品形式售卖存款冲量、个人养老金账户开户、信用卡新增等银行指标[9] - 银行员工网购指标源于严苛的业绩考核压力，某地方城商行柜员花费600元购买指标以完成存款及基金购买任务，从而避免被扣除2000元绩效[10] - 综合型支行常在每月派发临时指标，尤其在月末、季末和年末，未完成将直接扣除绩效[10] - 客户经理利用贴息等“地下手段”完成业绩在年末等特殊时期较为常见[10] 潜在风险与行业影响 - 贴息存款和短期冲量行为可能违反《储蓄管理条例》和人民银行相关规定，涉嫌不正当吸收存款、扰乱市场秩序，甚至触及刑事法律风险[12] - 中介操作和员工返佣行为可能涉及违反审慎经营规则、不正当竞争和反洗钱义务[12] - 违规操作可能损害储户资金安全，贴息存款存在隐蔽操作和合规风险，一旦资金出现问题，风险完全由储户承担[12] - 高息冲量会增加银行负债成本，扰乱存款市场竞争秩序，不利于金融市场稳定[12] - 这类操作容易导致内部腐败和道德风险，产生内部不公平竞争，损害银行声誉和客户信任[12] - 年终冲量现象的根源在于银行绩效考核和存贷比压力，若管理不规范，短期利益驱动会带来长远负面影响[12]

文章核心观点 - 人工智能技术正在深刻改变银行服务模式，江苏省金融科技创新监管工具首批以“人工智能”为主题的7个创新应用已进入测试运行阶段，覆盖信贷审批、客服、营销等多个领域，旨在提升效率、优化体验并保障安全 [1] 江苏省人工智能金融科技创新应用 - 江苏省金融科技创新监管工具实施工作组开展了以“人工智能”为主题的金融科技创新监管工具实施工作，首批7个创新应用已进入测试运行阶段 [1] - 7个创新应用覆盖信贷审批、客服、营销等多个领域 [1] - 南京金融机构占据两席，分别为江苏银行股份有限公司申报的“基于大模型技术的信贷审查辅助服务”和江苏苏商银行股份有限公司申报的“基于大模型技术的智能客服服务” [1] 江苏银行信贷审查辅助服务 - 该应用旨在解决贷款申请流程繁杂、耗时较长（通常需要数十分钟甚至数小时）的行业痛点 [1] - 采用“专家经验为主、人工智能为辅”的智能风控架构，能自动识别贷款材料、核验贸易合同真伪、联网比对数据，并提示风险点，最后生成预审报告供专家确认复核 [1] - 创新打造“材料识别—数据核验—风险预警”全流程，将人工流程压缩至秒级或分钟级完成 [2] - 大幅提高业务处理效能，日均可处理超500件申请，审批的峰值处理能力有望提升40%以上 [2] - 材料真伪鉴别能力将有效防范材料伪冒风险，也能避免人工疏漏 [2] 江苏苏商银行智能客服服务 - 该应用融合对话生成、语音识别等技术，为金融系统打造“客服智能助手” [2] - 应用能在客服人员回答客户问题时实时提供建议，事后自动检查服务质量，形成“事前学习—事中辅助—事后质检”的闭环 [2] - 有效缓解人工客服资源不足，同时进一步提高业务办理效率，优化客户体验 [2] - 预计该“客服智能助手”每年能直接辅助约200名银行员工，间接服务客户200万人左右 [2] 数据安全与风控措施 - 两家银行在应用申报的“风控措施”中都提及“可能存在数据泄露风险” [2] - 银行表示将遵循“用户授权、最小够用、全程防护”原则，充分评估潜在风险，加强数据全生命周期安全管理 [2] - 数据采集时，通过隐私政策文件、个人信息授权书等方式明示用户数据采集和使用目的、方式及范围，获取用户授权后方可采集 [3] - 数据存储时，通过相关技术使原始数据脱敏，并与关联性较高的敏感信息进行安全隔离、分散存储，同时严控访问权限 [3] - 数据传输时，采用加密通道传输 [3] - 数据使用时，借助加密技术，在不归集、不共享原始数据前提下，仅向外提供脱敏后的计算结果 [3]

核心观点 - 在行业息差普遍收窄的背景下，公司通过统筹推进产业升级与创新金融服务，成功塑造了助力新质生产力发展的“新引擎”，并因此实现了业绩的稳健增长与资产质量的持续优化 [2][3][6] 财务业绩表现 - 前三季度营业收入达671.83亿元，同比增长7.83% [3] - 前三季度归母净利润达305.83亿元，同比增长8.32% [3] - 截至三季度末，公司资产总额达4.93万亿元，较年初增长超20% [4] - 截至三季度末，各项贷款总额2.47万亿元，较上年末增长17.87% [4] - 截至三季度末，各项存款余额2.54万亿元，较年初增长20.22% [4] 业务发展与规模增长 - 对公贷款余额16641亿元，较上年末增长26.26% [4] - 对公存款余额14028亿元，较上年末增长20.75% [4] - 制造业贷款余额突破3600亿元，较上年末增长18.90% [5] - 基础设施贷款余额6912亿元，同比增长31% [5] - 科技贷款余额达2895亿元 [5] - 集团口径绿色融资规模突破7200亿元，较上年末增长32.1% [5] 战略聚焦与实体经济服务 - 将服务实体经济作为高质量发展的核心动力，深度融入国家战略，以金融“五篇大文章”为抓手 [4] - 重点围绕装备制造、节能环保、信息技术等领域，强化对制造业企业的服务支持 [4] - 完善科技金融多层次服务体系，服务科技创新与产业创新深度融合 [4] - 通过冠名“江苏省城市足球联赛”并联动开展促消费活动，发放消费券超亿元，服务覆盖超20万人次，推动零售业务质效双升 [5] 风险控制与资产质量 - 截至9月末，不良贷款率降至0.84%，较年初下降0.05个百分点 [6] - 自2016年上市以来，不良贷款率已连续9年保持下降趋势 [6] - 深入推进风险管理体制改革，智慧化防控体系快速迭代，风险防控水平不断提升 [6] 科技金融创新与产品体系 - 清单式开展科创首贷、股权市场挂牌企业走访，创新发布“苏孵贷”、“苏股e贷”等特色产品 [7] - 推出“苏银e链”金融服务体系，提供近20种创新产品，覆盖订单类、应收类、预付类、存货类四类场景 [7] - 作为牵头主承销商，参与发行了无锡市首单股权投资机构发行的科技创新债券“25无锡创新MTN001（科创债）” [8] - 在承销江苏毅达的科技创新债券时，创新运用“央地协同、风险分担”机制，实现无主体、无债项评级发行 [8] 对科技创新与产业的支持 - 通过专项贴息贷款等政策工具，加大对科技创新的支持力度 [7] - 科技创新债券募集资金用于高端装备制造、集成电路等国家战略性新兴产业领域基金的出资及置换 [8] - 构建覆盖“耐心资本培育—核心技术攻坚—产业集群升级”全链条的科技金融服务，支持专业投资机构“投早、投小、投长期、投硬科技” [9]

公司治理与运营 - 江苏银行于12月22日晚间发布公告，宣布其第六届董事会第二十四次会议审议通过了多项议案 [2] - 董事会审议通过的议案中包括《关于江苏银行股份有限公司2025年业务连续性管理专项审计情况报告的议案》 [2]

会议信息 - 公司第六届董事会第二十四次会议2025年12月16日发通知，12月22日召开[1] - 应参与表决董事15名，实际参与表决董事15名[1] 审议事项 - 审议通过2026 - 2030年发展战略规划等多项议案[1][2] 审阅报告 - 审阅《江苏银行关于2025年度监管意见落实情况的报告》等[2]