文章核心观点 - 2024年公司营业收入增长但净利润大幅下滑，面临多种风险与挑战，未来需优化业务结构、提升竞争力、加强管理以实现可持续发展 [1][18] 关键财务指标解读 营收增长但结构有忧 - 2024年营业收入36.59亿元，较2023年增长14.73%，铝制零部件业务营收占比100%且同比增长14.73% [2] - 通信类结构件收入11.40亿元，占比31.14%，同比下降19.86%，因全球宏观经济及政策影响基站建设放缓 [2] - 汽车类零部件收入23.66亿元，占比64.66%，同比大增46.31%，是营收增长关键动力 [2] 净利润暴跌致亏损 - 归属于上市公司股东的净利润为 -1.64亿元，与2023年相比大幅下降220.58%，源于毛利率下降、期间费用增加和减值损失增加 [3] 扣非净利润同样堪忧 - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为 -1.74亿元，2023年为1.14亿元，同比下降253.12%，表明核心业务盈利能力面临挑战 [4] 基本每股收益和扣非每股收益双降 - 基本每股收益为 -0.7779元/股，2023年为0.7043元/股，同比下降210.45%；扣非每股收益同样大幅下降，影响公司资本市场表现 [5] 费用分析 费用普涨压力大 - 2024年销售费用2636.14万元，同比增长1.68%，因业务拓展投入增加 [6] - 管理费用2.14亿元，同比大增46.07%，源于业务扩张带来的费用增加 [6] - 财务费用3124.40万元，增长49.70%，因借款增加致利息支出上升且利息收入减少 [6] - 研发费用1.84亿元，增长24.27%，注重技术创新但加重成本负担 [6] 研发投入与人员结构变动 - 2024年研发投入1.84亿元，占营业收入比例为5.02%，较上年增加0.38个百分点 [7] - 研发人员数量从2023年的545人增至630人，占比从10.55%提升至12.73%，学历结构上本科及以上人员增加 [7] - 在研项目若成功将提升竞争力，但研发成果转化存在不确定性 [7] 现金流洞察 经营活动现金流净额下降 - 经营活动产生的现金流量净额为4.08亿元，较2023年减少35.54%，因现金流出增长快于流入，影响短期偿债与运营资金周转 [9] 投资活动现金流净额改善 - 投资活动现金流入增长47.19%，现金流出增长5.00%，现金流量净额为 -9.87亿元，相比2023年有所改善，但仍面临资金压力 [10] 筹资活动现金流净额变化 - 筹资活动现金流入减少32.11%，现金流出减少51.76%，现金流量净额为7.81亿元，需合理规划筹资活动确保资金链稳定 [11] 风险聚焦 - 行业周期波动风险，产品集中于通信和汽车领域，受行业周期影响大 [12] - 市场竞争加剧风险，压铸行业竞争激烈，产品同质化加剧可能压缩盈利空间 [13] - 原材料价格波动风险，铝价波动影响公司业绩，增加成本控制与定价难度 [14] - 出口业务与汇率波动风险，产品出口受汇率和贸易政策影响，面临境外业务波动风险 [15] - 扩张带来的管理风险，资产和生产规模扩大对经营管理能力要求大增 [16] 管理层薪酬审视 - 董事长余亚军报告期内税前报酬433.66万元，多位副总经理报酬在91.88 - 130.81万元之间，财务总监曾林波离任前获61.22万元 [17] - 2024年公司业绩下滑但管理层薪酬上涨，引发对薪酬与业绩匹配度的思考 [17]