公司基本情况 - 公司聚焦"特殊应用领域电子业务"和"特殊应用领域材料业务"，涉及射频微波功率放大及滤波、频率源与信号源、接收、变频、低慢小探测雷达等相关电路模块、组件、设备和系统的设计、开发、生产和服务，以及热喷涂材料、电磁吸波材料、结构吸波功能材料制品、防腐导静电材料的研发、制造、销售及服务等 [2] - 公司2024年实现营业收入48,065.05万元，同比下降5.96%，归属于上市公司股东的净利润12,029.43万元，同比下降13.58% [15] - 公司通过董事会审议通过的利润分配预案为：以未来实施分配方案时股权登记日的总股本（剔除公司回购专用证券账户中的股份）为基数，向全体股东每10股派发现金红利1.00元（含税） [1] 行业发展态势 - 特殊应用领域面临较长时期的景气发展机遇，党的二十大进一步明确了强军强国的战略目标，确保2027年实现建军一百年奋斗目标 [3] - 2025年全国财政安排国防支出17,846.65亿元，增长7.2%，增幅与2024年持平，我国国防预算连续10年维持增长 [4] - 预计到2025年，国防信息化开支可能会达到2,513.00亿元，占国防装备支出的40%，其中核心领域有望保持20%以上的复合增长 [4] 公司主要业务 - 特殊应用领域电子业务为全资子公司宽普科技与控股子公司仁健微波的射频微波业务，以及凯际智能的低空监视及无人机防御装备业务 [15] - 宽普科技专业从事射频微波功率放大及滤波、接收、变频等相关电路模块、组件、设备和系统的设计、开发、生产和服务，是国内特殊应用射频微波发射领域的领先企业 [16] - 仁健微波在频率合成技术、频率源设计领域深耕多年，具有成熟的微组装工艺能力，在SiP（系统级封装）技术领域进行了多年的探索和积累 [16] - 特殊应用领域材料业务以子公司康泰威为载体，主要产品包括热喷涂材料、电磁吸波材料、结构吸波材料、碳纤维增强树脂基复合材料、防腐导静电材料等 [17] 行业竞争格局 - 由于特殊应用领域行业的重要性和特殊性，企业进行产品研发、生产、销售需要取得相关资质或认证，行业内获得相关资质的企业数量不多 [11] - 产品研制需经过严格的评审、方案设计、工艺评审、试制、设计验证、试用评审、状态鉴定等阶段，研发周期较长，对企业的研发能力要求较高 [12] - 特殊应用领域产业链自下而上业务层级明确，从下游往上游依次传递产品需求，从上游至下游依次交付合格产品 [12] - 具有大型配套能力的厂家比较少，主要集中在大型国有企业，这些企业长期承担核心工程配套任务 [13] 市场前景 - 国防信息化、智能化和联合作战体系建设的快速推进催生了大量的特殊应用射频微波产品需求，实战实训和武器装备升级换代带来特殊应用材料产品需求增长 [23] - 数据链加速建设带来可持续的数据链射频前端需求 [24] - 军工电子信息产品国产化将带来自主可控的射频微波模块、组件的巨大需求 [25] - 低空经济迎来发展契机，预计2025年中国低空经济市场规模将达1.5万亿元，并预计2035年突破3.5万亿元 [6] - 2021年全球民用无人机市场规模超过1,600亿元，其中工业级无人机占比约60%，预计2025年民用无人机市场将达到5,000亿元，复合增速32.9% [7]