公司业绩 - 2025年Q1公司营收847亿元，同比增长6.2%，归母净利润139.6亿元，同比增长32.9% [2] - 2025年Q1毛利率24.4%，净利率17.6%，同比提升3.5个百分点 [2] - Q1电池销量超过120GWh，同比增长30%以上，储能占比接近20% [2] - Q1存货656.4亿元，较2024年Q4上涨9.7%，主要系销售备货 [2] 市场地位与份额 - 2025年1-2月宁德时代全球市占率为38%，排名第一 [2] - 2025年1-2月欧洲市占率43%，同比增长8个百分点，较第二名领先13个百分点 [3] - 测算单瓦时归母净利0.11元，稳中有升 [2] 区域市场表现 - 美国电池出货占比较小，预计关税政策对公司业绩影响较小 [3] - 中东和澳洲储能市场快速发展，AI数据中心带动储能需求 [3] - 公司在阿联酋获得19GWh储能项目，与Quinbrook共同开发EnerQB（8h储能系统），并在澳洲部署24GWh [3] 新业务进展 - 2025年换电站目标1000座，远期目标10000座 [3] - 2025年与中石化合作不少于500座换电站 [3] - 与蔚来签订合作协议，共同打造全球规模最大、技术最领先的乘用车换电服务网络 [3] - 蔚来萤火虫品牌后续将导入宁德时代巧克力换电标准和网络 [3] - 与滴滴成立合资公司，共拓换电市场 [3]