市场表现 - 2025年第一季度A股市场结构性行情显著，百亿规模以上权益类基金业绩分化明显，碳中和主题强势领涨，消费、能源板块持续承压 [1] - 鹏华碳中和主题A以60.26%的回报率领先，永赢先进制造智选A以52.32%的回报率紧随其后，两者均聚焦新能源、高端制造等政策利好赛道 [2] - 消费、医疗及传统能源主题基金表现低迷，如兴全趋势投资（-6.31%）、华夏能源革新A（-0.89%） [2] 基金持仓 - 永赢先进制造智选A规模达115.18亿元，基金份额由2024年末的14.01亿份增至2025年一季度末的60.11亿份 [3] - 该基金前十大重仓股依次为北特科技、浙江荣泰、震裕科技、斯菱股份、凌云股份、兆威机电、中大力德、伟创电气、肇民科技、蓝黛科技 [3] - 凌云股份首次进入前十大重仓股，浙江荣泰、晨裕科技、斯菱股份、蓝黛科技新进前十大重仓，五只股票合计占净值比例约21.06% [3] - 鸣志电器、贝斯特、步科股份、绿的谐波、安培龙退出前十大持仓，原合计占净值比例约23.55% [3] 行业配置 - 制造业占净值比87.59%，较上期下降3.96%，信息传输、软件和信息技术服务业占净值比4.04%，较上期上升2.35% [4] - 北特科技占净值比4.91%，较上期下降1.51%，近3月涨幅-19.52%，浙江荣泰占净值比4.84%，近3月涨幅53.52% [4] - 震裕科技占净值比4.34%，近3月涨幅13.21%，斯菱股份占净值比4.33%，近3月涨幅3.00% [4] 调仓逻辑 - 前十大重仓股集中度下降，2024年四季度前五占比29.63%，2025年一季度前五占比24.73%，持仓结构更趋均衡 [5] - 减少对工业自动化（如鸣志电器、绿的谐波）和传统制造（贝斯特）的配置，转向新能源汽车（浙江荣泰）、汽车零部件（凌云股份）、半导体（晨裕科技）等赛道 [5] 行业观点 - 机器人板块被视为未来10年大级别beta机会，涉及多学科融合、软硬件协同，产业链长且复杂 [6] - 人形机器人行业壁垒较高，对资金、技术、资源整合要求较高，可能成为现象级的长坡厚雪大赛道 [6]