事件 恒力石化于2025 年4 月21 日发布公司2025 年一季度报告，公司2025Q1 实现营业收入570.24 亿元，同比 减少2.34%；实现归母净利润20.51 亿元，同比减少4.13%；实现扣非归母净利润12.39 亿元，同比减少 31.88%。 炼油产品价差收窄，盈利能力有所下滑 2025Q1 成品油表观消费量为9282 万吨，同比减少4.38%，成品油需求整体维持稳定，2025Q1 柴油/汽 油/航煤裂解价差均值分别为1001 元/1523 元/1434 元/吨，分别同比收窄3.01%/走阔5.15%/收窄14.02%。 与此同时，2025Q1 PX-原油价差均值为2354 元/吨，同比收窄25.99%，公司现有2000 万吨/年原油加工 能力以及520万吨/年PX 产能，炼油产品价差收窄，产品盈利能力有所下滑。 化工品需求持续磨底，公司Q1 业绩承压 2025Q1 聚烯烃-原油价差均值3267 元/吨，同比走阔14.32%，但整体仍处于底部磨底阶段。与此同时， 2025Q1 PTA-PX 价差均值为256 元/吨，同比收窄20.27%。 公司拥有150 万吨/年乙烯装置和1660 万吨/年P ...