核心财务表现 - 2024年收入171.39亿元同比下降9.75% 归母净利润13.15亿元同比增长0.46% [2] - 扣非归母净利润12.28亿元同比增长8.76% 摊薄EPS为3元 [2] - 经营性现金流净额20.23亿元同比增长35.54% 加权平均ROE达18.62% [2] - 马上消费金融贡献投资收益7.1亿元同比增长15.1% 主业净利约5.7亿元同比增长10.5% [2] - 现金分红比例45.64% 拟每10股派13.6216元共计派发6亿元 [2] 业务板块优化 - 百货业态调改柜位率26.4% 新增非购面积3.37万平方米 城市奥莱样本店客流销量强劲增长 [3] - 超市自有品牌销售同比增长超50% 三种模式调改10家门店 多项经营指标双位数增长 [3] - 电器品类全渠道销售大幅增长 新开门店3家新增销售1.38亿元 [3] - 汽贸板块新增小米汽车品牌 销量位居重庆第一 调改网点11家 [3] 运营效率提升 - 会员人数突破2500万 线上销售达24.15亿元 B端实物类销售20.8亿元同比增长20.1% [4] - 社区业务"重百好邻居"全年销售增长超30% [4] - 通过资金收益/租赁/政策资源增加收入2.36亿元 家电以旧换新带动销售超12亿元 [4] - 人工成本/减租/采购/节税合计降本2.4亿元 实现"三增四降"经营目标 [4] 未来业绩展望 - 预计2025-2027年归母净利润分别为13.65/14.32/15.09亿元 [2] - 对应EPS分别为3.10/3.25/3.43元 [2] - 零售主业利润预期6.6亿元 给予20倍PE估值 [2] - 马上金融投资收益预期7.1亿元 给予8倍PE估值 [2]