财务表现 - 2024年实现营收698.97亿元 同比增长28.27% 超出预期681.95亿元 [1] - 2024年归母净利润36.24亿元 同比增长19.94% 略低于预期39.19亿元 [1] - 2024年综合毛利率15.89% 同比下降0.70个百分点 [2] - 2024年期间费用率8.97% 同比下降1.63个百分点 [2] - 2025年第一季度营收170.63亿元 同比增长10.10% [1] - 2025年第一季度归母净利润4.29亿元 同比增长38.71% [1] - 2025年第一季度扣非归母净利润3.78亿元 同比增长60.99% [1] 业务板块表现 - 智能手机与电脑业务收入577.5亿元 同比增长28.63% [2] - 智能汽车与座舱业务收入59.3亿元 同比增长18.73% [2] - 智能头显与智能穿戴业务收入34.9亿元 同比增长12.39% [2] - 其他智能终端业务收入14.1亿元 同比增长754.23% [2] - 以组装业务为主的湘潭蓝思营收250.6亿元 同比增长97.42% [2] 增长驱动因素 - 北美大客户新机改款推动价值量和份额提升 [1][2] - 安卓客户新料号新产品份额持续增长 [1] - PC/AI眼镜/智慧零售新终端业务拓展 [1] - 折叠屏多项高端新技术转量产 [2] - 深度合作Rokid等客户在多款高端AI眼镜实现应用 [3] - 超薄夹胶玻璃进入量产推动汽车产品单车价值量提升 [3] - 与头部客户合作开发人形机器人结构件及模组 [3] 战略定位 - 多轮驱动战略受益AI眼镜/折叠机/智能驾驶/人形机器人等AI终端成长机遇 [4] - 消费电子龙头地位巩固且在新场景前瞻卡位 [4] - 整机组装收入持续增长但对利润率形成影响 [4]