出栏量 - 3月13家上市猪企共出栏生猪1521.7万头，环比增长23.9% [1] - 除中粮家佳康(-9.9%)和天康生物(-1.2%)外，其余11家企业环比均为正增长，其中正虹科技(+208.7%)、大北农(+40.6%)、正邦科技(+38.8%)增幅显著 [1] - 1、2月受假期及短月影响出栏量下降，3月恢复正常生产经营后环比增长明显 [1] - 13家重点上市猪企3月出栏量同比增长31.3%，其中正邦科技(+129.9%)、神农集团(+105.7%)、正虹科技(+102.9%)同比增幅超100% [2] - 剔除牧原股份后，剩余12家猪企3月出栏量同比增长24.6% [2] - 牧原股份3月商品猪出栏量同比增长40.5%，仔猪销售量同比+312% [2] 出栏体重 - 重点猪企3月生猪出栏均重环比增长约2.6%，8家重点企业均重达124.9kg/头，处于历史高位 [3] - 仅正邦科技(-1.0%)和金新农(-0.5%)出栏均重小幅下调，其余企业均重基本在120kg以上 [3] - 受标肥价差影响，上市猪企普遍采取增重出栏措施以优化头均盈利水平 [3] 销售均价 - 11家重点上市猪企3月生猪出栏均价为14.62元/kg，环比+0.3%，同比+1.6% [4] - 除牧原股份因1、2月数据合并披露导致环比降幅略高外，其余5家销售均价下跌企业降幅有限 [4] - 3月虽为消费淡季，但需求较2月好转，市场增加肥猪供给或使供给后移 [4] 行业估值 - 生猪板块在低猪价预期和低板块预期下估值仍处底部 [1] - 看好猪价悲观预期修正带来的板块估值修复，以及消费提振下的估值修复机会 [1]