财务表现 - 2024年公司实现营收91.26亿元，同比-13.8%，归母净利润2.31亿元，扭亏为盈（上年同期亏损2.96亿元），扣非归母净利润2.46亿元（上年同期亏损5.70亿元）[1] - 分季度看，24Q4营收18.09亿元（同比+1.33%），归母净利润-1.51亿元（上年同期亏损0.03亿元），25Q1营收32.58亿元（同比-19.69%），归母净利润2.82亿元（同比-37.34%）[1] - 2024年归母净利润率2.53%（同比+5.3pcts），25Q1归母净利润率8.67%（同比-2.4pcts）[4] 业务分拆 白酒业务 - 2024年白酒收入70.41亿元（同比+3.2%），销量/吨价分别+0.8%/+2.4%，高档/中档/低档酒营收分别为9.72/10.95/49.74亿元（同比-0.6%/-1.5%/+5.1%）[2] - 经典二锅头系列销售额+32%，传统二锅头系列+37%，金标销量下滑但结构升级战略不变[2] - 白酒毛利率44.99%（同比-5.2pcts），持续强化高端产品营销如"金标牛烟火气餐厅榜"和"魁盛号·北京礼遇"新品发布会[2][5] 猪肉业务 - 2024年猪肉收入18.91亿元（同比-27.2%），屠宰业务16.89亿元（同比+3.2%），种畜养殖业务2.02亿元[2] - 屠宰业务毛利率2.42%（同比+8.4pcts），通过优化种猪繁育和熟食加工实现减亏[2][5] 区域表现 - 2024年北京地区收入27.77亿元（同比-35.8%），外阜地区63.49亿元（同比+1.2%），京内/京外经销商数量72/388个（同比-2/-5个）[3] - 京外珠三角/新疆市场销售分别+50%/+23%，样板市场成效显著[3] 成本与费用 - 2024年综合毛利率36.03%（同比+4.2pcts），25Q1毛利率36.81%（同比-0.3pcts）[4] - 2024年销售/管理/研发/财务费用率分别为9.58%/8.26%/0.33%/0.12%（同比-1.8/+0.2/持平/-1.5pcts），25Q1销售费用率9.03%（同比+3.6pcts）因春节促销增加[4] 战略展望 - 完成地产业务剥离后聚焦白酒与猪肉主业，白酒重点推进金标高端化+新市场开拓，猪肉强化种猪端和熟食端盈利模式[5] - 预计2025-2026年营收85.02/88.60亿元（同比-6.8%/+4.2%），归母净利润2.01/2.69亿元（同比-12.9%/+33.6%）[5]