财务表现 - 24年公司实现营收12.99亿元，同比+18%，其中Q4为3.65亿元，同比-10% [1] - 24年归母净利润和扣非归母净利润分别为3.15和2.70亿元，分别同比+52%和+53%，其中Q4分别为0.77和0.55亿元，分别同比-13%和-25% [2] - 24年销售净利率和扣非销售净利率分别为24.24%和20.77%，分别同比+5.51pct和+4.82pct [2] - 24年销售毛利率为45.49%，同比-0.64pct，其中高空安全升降设备、高空安全防护设备、高空安全作业服务毛利率分别为47.19%、39.92%和45.09% [2] - 24年期间费用率为22.64%，同比-5.25pct，其中销售、管理、研发和财务费用率分别同比-3.85、+0.42、-2.03和+0.22pct [2] 收入结构 - 分产品：高空安全升降设备收入8.89亿元（同比+16%），高空安全防护设备收入3.55亿元（同比+24%），高空安全作业服务收入4600万元（同比+1%） [1] - 分地区：内销收入6.44亿元（同比+16%），外销收入6.46亿元（同比+19%） [1] - 分行业：风电行业收入12.54亿元（同比+16%），非风电行业收入3532万元（同比+172%） [1] 业务发展 - 24Q4以来公司签单加速，24Q1-Q3和24年新签订单同比增速分别为+30%和+35% [1] - 海外风电高空作业设备市场规模大于国内，公司产品已获海外相关认证，海外收入仍有较大提升空间 [3] - 公司推出双机联动方案（升降机+免爬器）、大载荷升降机及齿轮齿条升降机等产品，适应高塔筒、柔性塔筒、混合塔架以及漂浮式风机等发展 [3] - 公司积极开发新品如物料运输机、爬塔机等，拓展建筑、通信、水电、桥梁、消防等新领域 [3] 未来展望 - 预计2025-2027年营业收入分别为16.15、19.32和22.32亿元，分别同比+24%、+20%和+16% [3] - 预计2025-2027年归母净利润分别为3.94、4.75和5.67亿元，分别同比+25%、+21%和+19% [3] - 预计2025-2027年EPS分别为1.85、2.24和2.67元，2025/4/22股价23.43元对应PE分别为13、10和9倍 [3]