尽管行情有所修复，投资者对英伟达的紧张情绪仍未得到缓解。 根据花旗分析师Atif Malik和Papa Sylla周二发布的研报，"三大清算"事件将考验英伟达的股价，包括即将于5月15日生效的AI扩散规则、美国超大 规模客户的AI需求及资本支出，以及潜在关税对利润率的影响。 花旗特别强调，这是投资者高度关注的领域。 花旗研究警告，这可能限制对部分"第二梯队"国家的AI芯片销售，并对美国数据中心公司在非美国及盟友国家部署的算力设定上限。 这对英伟达的全球扩张计划无疑增添了新的不确定性。 超大规模客户需求与资本支出成谜 投资者关注的第二个"清算事件"与英伟达的核心客户——美国超大规模云服务提供商（如谷歌、亚马逊、微软等）有关。 报道指出，市场亟需从这些巨头即将发布的财报和评论中，寻找他们对AI需求的真实看法以及未来的资本支出计划。这些信息，将直接关系到对 英伟达数据中心业务增长可持续性的判断。 花旗还认为，投资者目前亟待消化芯片出口限制的持续影响。在计提55亿美元费用后，花旗预计英伟达即将公布的第一财季销售额可能仅比市场 预期高出约5亿美元。更令人担忧的是第二财季的展望，花旗预计其销售额将环比持平，约为440亿美 ...