公司上市与股权结构 - 江波龙电子向港交所递交招股书 拟在香港主板上市 花旗和中信证券为联席保荐人[1] - 公司已于2022年8月在深交所创业板上市 目前总市值达329.5亿元[1][5] - 创始人蔡华波直接持股38.96% 通过一致行动协议控制约59.15%投票权 其姐姐蔡丽江持股3.53%[5] - 国家集成电路产业投资基金、李志雄、王景阳均为公司股东[6] 业务与产品结构 - 公司为全球领先独立品牌半导体存储器厂商 提供完整存储价值链解决方案[1] - 产品组合涵盖NAND Flash及DRAM存储产品 包括嵌入式存储(2024年营收占比48.3%)、固态硬盘(23.7%)、移动存储(18.4%)及内存条(8.7%)[11][13] - 运营FORESE(面向B2B市场)、雷克沙(2017年收购自美光 面向B2C市场)和Zilia(2023年推出 面向企业客户)三大品牌[14] - 在中国及巴西运营五个生产基地 包括中山存储产业园和拉丁美洲生产中心[19] 财务表现 - 2022-2024年营业收入分别为83.3亿元、101.25亿元和174.64亿元[14] - 同期毛利率分别为10.4%、4.7%和15.8% 净利润分别为0.73亿元、-8.37亿元和5.05亿元[14] - 2023年亏损主要因存储产品价格大幅下跌 2024年行业复苏带动利润回升[14][15] - 研发投入持续增长 2022-2024年研发费用分别为3.56亿元、5.94亿元和9.1亿元[15] - 经营活动现金流持续为负 2022-2024年现金流出净额分别为3.26亿元、27.98亿元和11.9亿元[7] 行业背景与市场地位 - 2024年全球集成电路市场规模近6000亿美元 半导体存储器占比超30%[9] - 全球半导体存储产品市场2024年达2059亿美元 预计2028年增长至3193亿美元 年复合增长率11.6%[16] - 行业高度集中 2023年前十大参与者占据88.4%市场份额 独立存储器厂商约占15%[17] - 公司为全球第二大独立存储器厂商 中国最大独立存储器厂商[17] - AI发展推动数据量增长 自动驾驶、AI手机等设备推动边缘数据生成[16] 供应链与运营特点 - 供应商集中度较高 2022-2024年前五大供应商采购占比分别为65.3%、48.6%和50%[19] - 原材料成本占销售成本比例达85.2%-88.4%[19] - 超70%收入来自中国内地以外地区[19] - 生产模式结合自有工厂与第三方外包(代工厂、OSAT服务提供商及EMS提供商)[19]