行业现状 - 人形机器人产业处于从实验室研发向商业化落地的关键阶段 正经历从1到100的艰难跨越[2] - 全球首次人形机器人半程马拉松赛事中 "天工Ultra"机器人以2小时40分钟成绩夺冠[1] - 行业发展呈现技术突破与商业化验证并行的特点 需要应对数千个高精尖零部件的整合挑战[1] 资本作用 - 耐心资本通过早期风险投资 中期私募机构和后期产业资本形成接力式陪跑模式[1] - 资本态度出现分化 部分因商业化路径不清晰退出 部分坚持"花钱买时间 未来换空间"的投资策略[2] - 资本通过链接科研资源 孵化平台和市场应用 构建"技术—产业—金融"良性循环生态[1] 政策支持 - 党中央国务院多次提出壮大耐心资本 将其视为科技自立自强的关键环节[2] - 需要畅通社保基金 养老金 企业年金等长期资金入市通道 拓宽资金来源[3] - 完善私募创投基金监管制度 优化退出机制 发展二级市场基金和并购基金[3] 发展前景 - 人形机器人将从论文算法走向工厂实训 从实验室样机发展为实用化产品[1] - 行业需要接纳技术发展的非线性路径 敢于在无人问津时投入 闯入创新无人区[3] - 技术进步与资本坚守结合后 人形机器人将广泛应用于各行各业和千家万户[3]