维持"买入"评级。考虑到公司组装业务高速增长，新产业储备丰富，有望凭借公司优秀整机开发、精密 制造、自动化整机组装能力快速量产， 我们上调2025-2026 年归母净利润预测为50.62/68.63 亿元（上调 幅度分别为7.1%、30.8%），新增2027 年归母净利润预测为81.79 亿元。蓝思科技为全球消费电子供应 链领先企业，公司所在的消费电子行业整体呈复苏趋势，叠加公司整机组装和新业务拓展顺利，当前市 值对应25-27 年PE 为19/14/12X，维持"买入"评级。 公司深入布局UTG 工艺，大客户核心供应商。公司早已布局UTG 和CPI 等折叠保护屏的制造工艺，深 度配合各大品牌进行研发生产，具备快速量产折叠屏手机各种材质的柔性屏和整个模组的能力，已为国 内大客户批量供应UTG 和CPI屏。公司是北美大客户外观件和结构件的核心供应商，通过长期与客户进 行共同研发验证，能够保证较高的市场份额。公司目前正积极配合客户进行折叠屏验证，整体进度符合 预期，为后续新机型量产做好准备。 前瞻布局机器人领域，核心技术储备丰富。蓝思科技自2016 年起布局智能机器人领域，自主研发六轴 机器人、AOI 视觉检测机 ...