财务业绩 - 2025年第一季度营业收入12.33亿元，同比增长6.3% [1] - 归母净利润0.82亿元，同比增长114.9% [1] - 基本每股收益0.164元/股，同比提升115.8% [1] - 销售毛利率31.5%，同比提高2.82个百分点；净利率6.7%，同比提高3.38个百分点 [1] - 销售费用率同比下降2.67个百分点 [1] 业务结构 - 奶酪业务收入10.30亿元，同比增长31.2%，占总收入84.0% [2] - 贸易业务收入1.01亿元，同比增长22.7% [2] - 液态奶业务收入0.95亿元，同比增长17% [2] - 经销渠道收入9.59亿元，同比增长30.6%；直营渠道收入1.65亿元，同比增长26.3% [2] - 北区/中区/南区收入分别为4.64亿元/5.14亿元/2.48亿元，中区占比41.9% [2] 渠道扩张 - 经销商数量同比增加67.4%，净新增249家 [2] - 单季度新增经销商886家，淘汰637家 [2] - 蒙牛奶酪渠道整合以北方地区为主，经销商更下沉、体量更小 [2] 成本控制 - 通过提升国产原制奶酪占比实现成本灵活控制 [1] - 国内原奶价格维持较低水平 [1] 战略发展 - 推出2025年股票期权激励计划和员工持股计划，设置营收与利润双重考核目标 [3] - 未来三年利润复合年均增长率预期达50%以上 [3] - 与蒙牛奶酪合并后在品牌、渠道、人员组织及原料供应方面产生协同效应 [3] 行业环境 - 2024年出生人口954万人，同比增加52万人，为8年来首次正增长 [4] - 湖北天门市生育补助政策投入超3900万元，2024年出生人口6530人，同比增长16% [4] - 奶酪行业作为乳制品高成长性赛道，顺应消费升级趋势和政策导向 [5] 产品创新 - 将奶酪定位为老年人营养健康餐食，聚焦补钙及健康功能 [4] - 2024年10月在北京老博会展示芝士片、奶酪棒、手撕奶酪等产品 [4] - 计划推出更多适合老年消费者的功能性奶酪产品 [4]