公司业绩表现 - 2024年营业收入13.88亿元，同比减少17.67%，归母净利润0.5亿元，同比减少40.23%，降幅较前期略有收缩 [1] - 2025年一季度亏损815.09万元，延续2024年四季度亏损态势，毛利率从20%降至15%，净利率低至-2.68% [4] - 2022年归母净利润达峰值1.61亿元，2024年盈利4955.46万元仅为2021年的一半 [2] 行业竞争格局 - 负极材料行业自2023年陷入白热化竞争，产能过剩导致价格总跌幅达40%，利润跌幅98% [5] - 2024年负极材料出货量208万吨（同比+26%），增速低于动力电池装车量（548.4吉瓦时，同比+41.5%）和储能电池出货量（335吉瓦时，同比+64%） [6] - 2024年10月起中端人造石墨生产利润倒挂，2025年2月利润为-2800元/吨 [6] 区域市场动态 - 华东地区贡献公司超7成营收（10.36亿元，同比-19.04%），因价格战激烈且客户订单减少 [4] - 华南和华中地区营收分别同比增长35.75%和95.57%，但合计占比仅18%，受益于四川工厂产能释放 [4][5] 成本与价格传导 - 原材料低硫石油焦2025年2月价格较2024年10月上涨127%，但人造石墨负极价格仅上涨1.92%至5.3万元/吨 [6] - 下游电池厂压价导致负极材料涨价困难，行业竞标模式下企业面临丢单风险 [7] 公司战略调整 - 计划优化低价且回款周期长的客户，转向价格更高、回款更快的客户群体 [7] - 通过长期供应商谈判缓解石油焦和针状焦原材料涨价对毛利率的影响 [1] - 考虑开辟新市场和品类以应对华东地区价格战加剧的局面 [1][5]