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富特科技(301607):国内外新拓客户持续放量 海外营收占比大幅提升

财务表现 - 2024年公司实现营业收入19.34亿元,同比增长5.38%,归母净利润0.95亿元,同比下滑1.90% [1] - 2025年第一季度营业收入5.06亿元,同比增长94.79%,归母净利润0.20亿元,同比下滑1.56% [1] - 2024年车载电源产品营收18.23亿元,同比增长2.47%,毛利率23.07%,同比下滑0.52个百分点 [1] 盈利预测 - 预计2025-2026年归母净利润分别为1.20亿元、1.65亿元,新增2027年预测为2.06亿元 [1] - 2025-2027年EPS分别为1.08元/股、1.49元/股、1.86元/股,对应PE为39.7倍、28.7倍、23.0倍 [1] 海外业务 - 2024年直接出口车载电源产品营收1.32亿元,境外营收占比提升至6.82% [1] - 2025年一季度存货余额6.33亿元,较2024年底增加32.96%,主要因海外客户需求增加及材料备货 [1] 客户与合作 - 已与广汽集团、蔚来汽车、小鹏汽车、小米汽车、雷诺汽车、Stellantis等车企建立稳定合作 [1] - 2024年取得长安汽车、零跑汽车及某欧洲主流豪华品牌项目定点,成为后者国内首家独立一供 [1] 研发与费用 - 2024年研发费用约2亿元,研发团队规模813人,占员工总数49.30% [1] - 2024年销售/管理/研发/财务费用率分别为1.54%、5.10%、10.35%、0.16%,同比变动-1.30、-0.61、-1.16、+0.15个百分点 [1]