业绩表现 - 2024年营业收入35.48亿元同比下滑8.97% 归母净利润9.50亿元同比下滑23.05% [2] - 2025年一季度营业收入12.13亿元同比增长91.47% 归母净利润3.84亿元同比增长373.53% [2] - 2024年四季度归母净利润4.32亿元 同比环比均增长超70% [2] - 2025年一季度销售毛利率回升至54.12% 较去年增加4.65个百分点 [16] 产品产销 - 2024年钾肥产量181.54万吨同比增加10.24% 销量174.14万吨同比增加8.42% [7][8][9] - 2024年库存量15.25万吨同比增加93.77% [9] - 2024年销售毛利率49.47%同比下降9.25个百分点 连续三年下滑 [12][13] 价格走势 - 氯化钾价格指数2022年峰值超5000点 2024年跌破2800点 最低探至2000点下方 [10] - 2025年一季度价格指数回升至3183点 4月仍维持在3000点上方 [15] - 国内60%老挝粉贸易价3000-3050元/吨 短期市场偏弱 [23] 产能扩张 - 现有产能100万吨/年 2024年产能利用率达181.54% [25] - 第二、三个100万吨/年项目选厂已试产 矿建工程仍在建设中 [25][26] - 计划将产能提升至500万吨/年 目前拥有90万吨/年颗粒钾产能 [28][30] 行业供需 - 2024年我国氯化钾表观消费量1801.2万吨同比增长7.7% 进口依存度约70% [18][19] - 2024年进口钾肥1263.25万吨同比增长9.14%创历史新高 [19] - 2025年全球钾肥供需紧平衡 俄钾白俄钾计划减产130-150万吨 [23] 公司治理 - 2024年1月以17.82亿元收购子公司农钾资源少数股权实现100%控制 [29] - 2025年3月汇能集团成为第一大股东持股14.05% 中农集团持股降至10.68% [37][38] - 2024年原董事长总经理被立案调查 目前由董事代行董事长职务 [41] 政策优惠 - 老挝企业所得税税率由35%降至20% 出口关税由7%降至1.5% [33] - 老挝正在建设泛亚铁路和万永铁路 预计将降低物流成本 [34][35] 多元化发展 - 参股亚洲溴业拥有2.5万吨/年溴素产能 计划延伸发展溴化工等非钾产业链 [32]