文章核心观点 2024年传统光伏行业景气周期下行，英杰电气凭借战略布局、盈利能力和现金流表现展现经营韧性与市场活力，虽计提减值损失影响当期损益，但在手订单充沛，光伏行业有望触底回升，半导体业务成新增长点，公司还加大研发投入，有望实现可持续高质量发展 [1][5][6] 经营业绩 - 2024年营业收入17.80亿元创新高，综合毛利率提升至38.50%，盈利能力增强 [1] - 基于谨慎性原则计提减值损失，存货跌价与合同资产减值约5900万元、应收款减值1249.19万元，累计减少当期利润7100余万元 [1] 减值损失详情 应收款坏账损失 - 应收票据坏账损失本期发生额2382217.04元，较上期减少343593.41元 [2] - 应收账款坏账损失本期发生额 -13777266.16元，较上期减少 -13383244.59元 [2] - 其他应收款坏账损失本期发生额 -297442.55元，较上期减少 -379758.67元 [2] - 长期应收款坏账损失本期发生额 -799446.12元 [2] - 合计本期发生额 -12491937.79元，较上期减少 -14106596.67元 [2] 存货与合同相关减值损失 - 存货跌价损失及合同履约成本减值损失本期发生额 -47259303.68元，上期发生额 -401884.74元 [3] - 合同资产减值损失本期发生额 -11667571.27元，上期发生额 -7059863.90元 [3] - 其他上期发生额1533470.76元 [3] - 合计本期发生额 -58926874.95元，上期发生额 -5928277.88元 [3] 行业与业务发展 - 光伏行业2024年产业周期下行，公司相关营收确认延迟，但在手订单充沛，整体仍在推进执行并将陆续确认收入 [5] - 2024年下半年起“有形之手”逆周期干预光伏产业，行业触底回升可期，海外光伏订单已陆续交付，将继续为公司业绩做贡献 [5] - 半导体业务占比逐步提升，成为公司新的业绩增长点，对2024年营收增长和毛利改善起关键作用 [5] 分红政策 - 2024年度按每10股派发现金红利4元（含税），最近三年累计现金分红（含回购）金额占期间年均利润比例约70% [5] 研发进展 - 2024年研发投入超1.36亿元，占当期营收比例提升至7.67% [6] - 构建工业电源及特种电源技术共享平台，可实现跨行业技术迁移与复用，为产品转化筑牢技术根基 [6] - 公司将持续加大科技创新与研发投入，聚焦战略新兴产业，挖掘机遇，加快产品迭代，拓展应用边界，培育新利润增长点 [6]