财务表现 - 2024年公司实现营收35.31亿元，同比上升12%，归母净利润1.42亿元，同比上升31%，扣非归母净利润1.30亿元，同比上升30% [1] - 2025年Q1公司实现营收7.78亿元，同比上升9%，归母净利润0.24亿元，同比上升1%，扣非归母净利润0.21亿元，同比下降2% [1] - Q4单季度实现营收11.32亿元，同比上升28%，归母净利润0.38亿元，同比上升333%，扣非归母净利润0.35亿元，同比上升272% [2] 品牌与品类表现 - 公司聚焦"德尔玛"和"飞利浦"双品牌驱动，"德尔玛"品牌2024年家居环境类实现营收13.83亿元，同比下降0.5%，下半年收入回暖 [3] - "飞利浦"品牌水健康类2024年实现营收13.92亿元，同比增长20%，个护健康类实现营收7.31亿元，同比增长27% [3] - 公司境外销售2024年同比提升20.48% [3] 费用与盈利 - 2025Q1公司毛利率30.38%，同比下降0.48个pcts，销售费用率17.45%，同比下降1.47个pcts，管理费用率4.03%，同比下降0.67个pcts [3] - 2025Q1净利率2.95%，同比下降0.34个pcts，24Q4净利率3.39%，同比提升2.53个pcts [4] 盈利预测 - 预计公司2025-2026年归母净利润1.69、1.95亿元（前值1.77、2.08亿元），新增2027年预测2.22亿元，同比分别+18.4%、+15.6%和+13.8% [4] - 对应当前市盈率分别为27倍、24倍和21倍 [4]