文章核心观点 2024年珀莱雅营收和净利润双增长，线上渠道表现突出，主品牌营收占比下滑，二三梯队品牌增长，行业格局分化加剧[1][2][3][6] 公司财务数据 年度数据 - 2024年公司实现营业收入107.78亿元，同比增长21.04%，归母净利润15.52亿元，同比增长30.00% [1][3] - 2024年扣除非经常性损益的净利润15.22亿元，同比增长29.60%；经营活动产生的现金流量净额11.07亿元，同比减少24.63% [1] - 2024年末归属于上市公司股东的净资产54.02亿元，同比增长24.20%；总资产75.30亿元，同比增长2.83% [1] 一季度数据 - 2025年一季度公司实现营业收入23.59亿元，同比增长8.13%；净利润3.9亿元，同比增长28.87%；经营活动现金净流入6.75亿元，资产负债率28.15% [1] 公司品牌销售情况 主品牌 - 2024年主品牌珀莱雅营收85.81亿元，同比增长19.55%，营收占比79.69%，较2022年下滑 [4] 二三梯队品牌 - 彩妆品牌彩棠2024年营收11.91亿元，同比增长19.04%，营收占比从2022年的8.99%上涨至2024年的11.07% [2][4] - 洗护品牌Off&Relax（OR）2024年营收3.68亿元，同比增长71.14% [2][4] - 护肤品牌悦芙媞2024年营收3.32亿元，同比增长9.41% [2][4] - 原色波塔2024年营收1.14亿元，同比增长138.36% [4] 其他品牌 - 其他自有品牌2024年营收1.80亿元，同比增长23.18%；代理品牌营收为0，同比下降100% [4] 公司渠道销售情况 - 2024年线上渠道营收102.34亿元，同比增长23.68%，占总营收95.06%；线下渠道营收5.32亿元，同比减少13.63%，其中线下日化业务同比下滑26.28%至3.64亿元 [2] 公司费用情况 - 2024年研发费用2.10亿元，较上年增加3682万元，占营业收入比例1.95% [4] - 2024年销售费用51.61亿元，占营业收入比例47.88%，同比增加11.89亿元，增长29.93%，主要系形象宣传推广费同比增加10.68亿元，增长30.22% [5] 行业格局情况 - 2024年国货美妆企业业绩分化加剧，珀莱雅稳居龙头，上美股份、巨子生物增长显著，贝泰妮、上海家化、华熙生物陷入增长困境 [6][7] - 上美股份2024年营收67.93亿元，同比增速62.1%，旗下韩束全年营收55.91亿元，同比增长80.9%，线上渠道占比超九成 [6] - 巨子生物2024年营收55.39亿元，同比增长57.2%，净利润增速达42.4%，旗下可复美、可丽金品牌市占率提升 [6] - 贝泰妮2024年营收57.4亿元，同比增长3.87%，净利润5.03亿元，同比下降33.53% [7] - 上海家化2024年营收56.79亿元，同比下降13.93%，净利润亏损8.33亿元 [7][8] - 华熙生物2024年营收53.71亿元，同比下降11.61%，净利润1.74亿元，同比骤降70.59%，皮肤科学创新转化业务收入同比下降31.62% [7][8]