文章核心观点 公司2024年年报显示营收和归母净利下降,各产品表现不一,24年增长动能偏弱,但2025年业绩有望迎来拐点,且拟进行股权回购加速股权激励落地,同时公司聚焦核心主业优化资源配置 [1][2][3][4] 公司业绩情况 - 2024年实现营收55.11亿元(YoY -27.3%),归母净利11.79亿元(YoY -53.4%),24Q4营收12.48亿(YoY -35.2%,QoQ -10.2%),归母净利1.69亿(YoY -66.3%,QoQ 37.8%),营收下降因特种电路需求承压 [1] 分产品表现 - 集成电路受行业周期调整影响显著,收入25.77亿元(YOY -42.6%),毛利率71.7%,同比下降1.5pct [2] - 智能安全芯片业务收入26.38亿元(YOY -7.6%),毛利率44.2%,同比下降2.0pct,因新品种未形成规模效应 [2] - 石英晶体业务逆势增长,24年收入2.24亿元(YoY +20.9%),毛利率15.6%,同比增长6.5pct,受益于下游蓬勃发展 [2] 费用情况 - 24年公司期间费用率32.8%,YoY +6.4pct,主因收入快速下降而费用刚性,研发费用率22.4%,同比增加3.4pct,用于研发新品种产品 [2] 存货与合同负债情况 - 存货余额19.74亿元,较年初下滑21.5%,因紫光青函不再纳入合并范围及集成电路业务投产减少 [3] - 合同负债2.84亿元,较年初下滑63.1%,短期订单能见度降低 [3] 未来展望 - 2024年增长动能偏弱,2025年公司作为特种领域芯片核心供应商之一,预计业绩最早于Q2出现拐点 [3] 股权相关 - 董事长4月8日提议回购部分公司股份,总额1至2亿元,拟用于股权激励或员工持股计划,预计股权激励方案Q3落地 [3] 业务调整 - 公司聚焦芯片设计主业,与集团内制造、封测企业形成垂直整合体系,2024年完成三家业务公司股权调整和两家公司清算注销,明确管理总部职责定位 [4]
紫光国微(002049):业绩增速符合预期 特种业务Q2将迎增长拐点.