文章核心观点 药石科技2025年一季报各项数据指标表现一般，营收上升但归母净利润下降，应收账款体量较大，同时公司资本回报率一般、业绩靠研发驱动，需关注债务和应收账款状况 [1][3] 财务数据 - 截至报告期末，公司营业总收入4.55亿元，同比上升20.55%，归母净利润3579.08万元，同比下降27.67% [1] - 单季度看，第一季度营业总收入4.55亿元，同比上升20.55%，归母净利润3579.08万元，同比下降27.67% [1] - 报告期应收账款占最新年报归母净利润比达165.21% [1] - 毛利率30.34%，同比减28.94%，净利率7.87%，同比减40.0%，三费占营收比15.0%，同比减18.25% [1] - 每股净资产14.51元，同比增5.4%，每股经营性现金流1.26元，同比增355.92%，每股收益0.18元，同比减28.0% [1] 指标对比 |项目|2024年一季报|2025年一季报|同比增幅| |----|----|----|----| |营业总收入(元)|3.77亿|4.55亿|20.55%|[1]| |归母净利润(元)|4948.54万|3579.08万|-27.67%|[1]| |扣非净利润(元)|4142.66万|3053.71万|-26.29%|[1]| |货币资金(元)|4.4亿|6.45亿|46.67%|[1]| |应收账款(元)|4.54亿|3.63亿|-20.08%|[1]| |有息负债(元)|15.79亿|13.79亿|-12.62%|[1]| |毛利率|42.69%|30.34%|-28.94%|[1]| |净利率|13.11%|7.87%|-40.00%|[1]| |三费占营收比|18.35%|15.00%|-18.25%|[1]| |每股净资产(元)|13.77|14.51|5.40%|[1]| |每股收益(元)|0.25|0.18|-28.00%|[1]| |每股经营性现金流(元)|0.28|1.26|355.92%|[1]| 业务评价 - 去年ROIC为6.01%，资本回报率一般 [3] - 去年净利率为13%，产品或服务附加值高 [3] 融资分红 - 上市8年累计融资总额11.43亿元，累计分红总额1.76亿元，分红融资比为0.15 [3] 商业模式 - 公司业绩主要依靠研发驱动，需研究驱动力背后实际情况 [3] 财报体检建议 - 关注公司债务状况，有息资产负债率已达28.05% [3] - 关注公司应收账款状况，应收账款/利润已达165.21% [3] 基金情况 - 持有药石科技最多的基金为东方量化成长灵活配置混合A，持有0.76万股且新进十大 [3] - 该基金目前规模为0.62亿元，最新净值1.2622(4月25日)，较上一交易日上涨0.28%，近一年上涨24.82% [3] - 基金现任基金经理为王怀勋 [3]