财务表现 - 公司2025年一季度营业总收入4.21亿元，同比增长14.6%，归母净利润6090.43万元，同比增长42.3% [1] - 扣非净利润5521.33万元，同比增长44.39%，货币资金4.82亿元，同比增长11.86% [1] - 毛利率提升至39.18%，同比增长2.1个百分点，净利率14.23%，同比增长24.18% [1] - 三费占营收比下降至16.08%，同比减少17.33%，每股收益0.25元，同比增长42.34% [1] - 经营性现金流每股-0.03元，同比改善90.27%，但绝对值仍为负 [1] 业务与资本回报 - 公司2024年ROIC为12.55%，资本回报率较强，净利率15.46%，显示产品附加值较高 [3] - 商业模式以营销驱动为主，业绩具有周期性特征 [3] - 上市以来累计融资15.99亿元，累计分红3.54亿元，分红融资比0.22 [3] 基金持仓动态 - 信澳星耀智选混合A持有2.56万股，一季度减持，规模0.21亿元，近一年净值上涨23.49% [4] - 蜂巢先进制造混合发起式A新进十大持仓，持有1.18万股 [4] - 信澳星爆智选混合A增持至0.88万股 [4] 风险关注点 - 应收账款达7.43亿元，同比增长20.39%，应收账款/利润比高达295.11% [1][3] - 有息负债5040.97万元，同比增长46.36%，经营性现金流/流动负债比仅16.77% [1][3] - 证券研究员普遍预期2025年业绩3.24亿元，每股收益1.35元，高于当前季度增速 [3]