2025年一季度业绩 - 2025Q1公司营收13.01亿元，同比增长6.22% [1] - 归母净利润4.03亿元，同比增长9.75% [1] - 扣非后归母净利润3.90亿元，同比增长10.72% [1] - 合同负债20.95亿元，同比增长14.93% [1] WPS个人业务表现 - 2025Q1个人订阅收入同比增长11% [2] - WPS个人业务收入8.57亿元，同比增长10.86% [2] - 国内业务稳健增长，海外业务通过本地化运营实现高增 [2] - WPS Office全球月度活跃设备数6.47亿，同比增长7.92% [2] - PC版月度活跃设备数3.01亿，同比增长11.30% [2] - 移动版月度活跃设备数3.46亿，同比增长5.14% [2] B/G端业务表现 - WPS365业务收入1.51亿元，同比增长62.59% [2] - WPS365通过文档、协作、AI三大能力助力组织级客户数智化办公 [2] - WPS软件业务收入2.62亿元，同比下降20.99%，受信创2025年新采购流程影响 [2] 股权激励计划 - 2025年收入触发/目标值为不低于2024年基数的108%/110% [3] - WPS365收入触发/目标值为不低于2024年基数的125%/130% [3] - 2026年收入触发/目标值为2025-2026两年累计收入不低于基数年的224.64%/231% [3] - 2027年收入触发/目标值为2025-2027三年累计收入不低于基数年的350.61%/364.1% [3] 政务大模型增强版 - 2025年4月发布政务大模型增强版，支持公文撰写及后续智能润色、校对、排版 [3] - 模型引入深度推理能力，硬件资源成本下降90% [3] - 公文写作质量提升71.58%，意图理解能力提升34.87%，公文排版能力提升12% [3] 盈利预测 - 预计2025-2027年公司收入分别为61.99亿元、75.43亿元、91.67亿元 [4] - 预计2025-2027年归母净利润分别为19.36亿元、22.98亿元、29.52亿元 [4] - 预计2025-2027年EPS分别为4.18元/股、4.97元/股、6.38元/股 [4]