文章核心观点 - ChatGPT掀起AI大模型浪潮后竞争焦点从底层技术转移到AI应用，昆仑万维战略重心转向AIGC但仍未盈利，公司将采取措施改善盈利状况并预计2027年开始AI大模型业务盈利，需平衡大模型技术和AI应用发展 [3][4][10] 行业情况 - ChatGPT掀起AI大模型浪潮两年后，竞争焦点从底层大模型技术转移到AI应用 [3] - 2023 - 24年是AI大模型初始投资期，全球科技公司投资数百亿美金处于巨亏状态；25 - 26年是应用落地和收入增长期，行业收入快速增长但仍亏损；2027年以后开始盈利 [10] 公司战略 - 昆仑万维将战略重心更多放在AIGC，认为这是更容易实现商业变现的路径 [3] - 为改善未来盈利状况，公司将在业务端提升研发成果商业化效率，投资端优化资产配置策略，拓展多元化收入来源并降本 [8] 公司财务 - 2024年度财报显示，公司去年净亏损15.9亿元，较2023年转盈为亏，原因是研发投入加大和投资收益不及同期 [5] - 去年研发费用15.4亿元，同比增长59.5%，投资相关损失8.2亿元 [5] - 去年营业总收入56.6亿元，同比增长15.2%，海外营收占比提升至91%，同比提升5个百分点 [7] 公司业务进展 - 自2023年发布“天工1.0”大模型后多次迭代，在复杂任务处理、多模态等方面有多项突破 [11] - AI社交应用Linky单月最高收入突破100万美元，AI音乐年化流水收入ARR约1200万美金，短剧平台DramaWave年化流水收入ARR约1.2亿美金 [12] 公司未来展望 - 预计2027年开始AI大模型业务实现盈利，会坚定投入保持在第一梯队 [10] - 要在熟悉的应用赛道发力，同时平衡大模型技术和AI应用 [12][13]