财务表现 - 2024年营业收入196,114.18万元，同比下降71.48%，主要因三元材料需求疲软及6系材料未形成大批量订单[2] - 归属于上市公司股东的净利润-52,770.63万元，同比由盈转亏（2023年盈利10,267.82万元），降幅达613.94%[1][3] - 基本每股收益-1.05元/股，同比下降556.52%；扣非每股收益-1.06元/股，降幅581.82%[4] 费用结构 - 销售费用581.40万元，同比下降46.93%，与销量下滑同步[5] - 管理费用6,868.70万元，下降22.50%，得益于降本管理措施[6] - 财务费用3,279.39万元，减少55.02%，因借款利息下降及存款利息增加[7] - 研发费用9,013.99万元，逆势增长9.16%，研发投入占营收比例从1.20%提升至4.60%[8][13] 现金流状况 - 经营活动现金流净额-139,260.77万元，同比下降185.93%，主因票据贴现金额减少及汇票到期支付[9][10] - 投资活动现金流净额-14,768.40万元，较2023年（-25,691.33万元）趋稳[11] - 筹资活动现金流净额101,844.70万元，由负转正，因再融资10.9亿元[12] 研发与人力 - 研发人员258人（占比12.5%），平均薪酬从10.46万元增至12.01万元，薪酬总额增长10.92%[14] - 研发方向覆盖多材料开发及基础研究，但存在技术迭代及研发失败风险[15] 行业与市场风险 - 磷酸铁锂性价比优势挤压三元材料市场，固态电池等新技术加速产业化[15][19] - 前五大客户贡献超90%营收，集中度高可能引发销售波动[16] - 原材料（锂/钴/镍）价格波动导致成本与售价倒挂风险，存货账面价值98,555.11万元存跌价压力[16][18] 管理层与战略 - 管理层报酬与业绩挂钩，总经理税前报酬55.76万元，董事长未在公司领薪[21] - 在建工程余额40,184.42万元，固定资产减值准备835.53万元，需警惕产能闲置风险[18]