财务表现 - 公司2024年实现营收783.83亿元，同比增长6.22% [1] - 归母净利润59.75亿元，同比增长31.98%，扣非归母净利润53.34亿元，同比增长21.55% [1] - 经营性现金流大幅改善，达148.14亿元，同比上升159.53% [3] 收入结构 - 分产品：挖掘机械收入303.74亿元（+9.91%）、路面机械30.01亿元（+20.75%）、其他机械128.97亿元（+17.23%）为主要增长点，混凝土机械收入143.68亿元（-6.18%）下滑 [2] - 分地区：国际收入485.13亿元（+12.15%），占比超60%，国内收入273.18亿元（-3.35%） [2] 盈利能力 - 综合毛利率26.63%，同比提升0.47pct，其中国际毛利率29.72%（+0.26pct），国内毛利率21.12%（+0.02pct） [2] - 期间费用率17.92%（+0.14pct），销售/管理/财务费用率分别增至6.97%/3.82%/0.26%，研发费用率降至6.86% [2] 战略进展 - 全球化：海外收入占比提升至60%，布局全球化产能应对贸易风险 [3] - 数智化：印尼二期灯塔工厂扩产，应用数字孪生等技术提升智能制造水平 [3] - 低碳化：新能源产品收入40.25亿元，市场领先地位巩固 [3] 未来展望 - 预计2025-2027年营收分别为891.59/1011.75/1135.66亿元，增速13.75%/13.48%/12.25% [4] - 归母净利润预测85.79/106.45/130.37亿元，增速43.57%/24.08%/22.47% [4] - 2025-2027年PE估值分别为18.86/15.20/12.41倍 [4]