财务表现 - 2024年公司实现营业收入20.66亿元（YoY+25.18%），归母净利润6.73亿元（YoY+26.08%），扣非净利润6.43亿元（YoY+37.29%）[1] - 24Q4营业收入5.41亿元（YoY+23.93%），归母净利润1.45亿元（YoY+10.96%），扣非净利润1.35亿元（YoY+24.69%）[1] - 25Q1营业收入5.64亿元（YoY+23.93%），归母净利润1.83亿元（YoY+30.69%），扣非净利润1.81亿元（YoY+32.23%）[1] - 预计2025-2027年营收分别为26.95亿元（YoY+30.47%）、33.98亿元（YoY+26.08%）、42.79亿元（YoY+25.93%），归母净利润分别为9.07亿元（YoY+34.74%）、11.56亿元（YoY+27.49%）、14.53亿元（YoY+25.68%）[4] 业务分析 - 电生理业务2024年营收4.4亿元（+19.73%），毛利率73.76%（-0.69pct）[2] - 冠脉通路业务营收10.54亿元（+33.3%），毛利率73.21%（+1.34pct）[2] - 外周介入业务营收3.51亿元（+37.09%），毛利率75.86%（+1.11pct）[2] - 非血管介入业务营收0.39亿元（+135%），毛利率59.89%（+9.91pct）[2] - 整体毛利率达72.31%（+1.04pct），净利率增至31.86%（+0.22pct）[2] 市场拓展 - 国内市场2024年营收17.69亿元（+25.68%），电生理新增入院200余家，完成三维手术超1.5万例（+50%）[3] - 国际市场营收2.8亿元（+19.62%），自主品牌增长超45%，中东、非洲、欧洲增速较快[3] - 冠脉、外周产品入院数量分别同比增长15%和20%，血管介入类入院渗透率提升[3] - 独联体市场实现产品注册和渠道突破，PCI产品矩阵助力欧洲高端医院突破[3] 研发投入 - 2024年研发投入2.9亿元，占营收14%[3] - 新推出脉冲消融导管、HIERS多道生理记录仪等电生理产品[3] - 新增血栓抽吸导管、胸主动脉覆膜支架系统等血管介入产品，以及输尿管扩张球囊导管等非血管介入产品[3] - 丰富在研项目储备长期增长动能[3]