2024 全年实现良好增长，25Q1 短期放缓 2024 年公司实现营业收入12.03 亿元（+14.75%），归母净利润2.54 亿元（+15.95%），扣非净利润2.64 亿元（+25.97%），经营现金流净额1.78 亿元（-55.33%）。对应2024Q4 营业收入3.49 亿元 （+11.51%），归母净利润0.71 亿元（+5.05%），扣非净利润0.86 亿元（+39.17%）。2025 年一季度公 司实现营业收入2.25 亿元（-0.57%），归母净利润0.44 亿元（-6.54%），扣非净利润0.43 亿元 （-5.66%）。 盈利预测与投资建议： 我们预计公司2025-2027 营收分别为12.88、14.15、15.72 亿元，归母净利润分别为2.78、3.17、3.69 亿 元，对应PE 分别为23.1、20.3 和17.4 倍。首次推荐，给予"买入"评级。 风险提示： 采浆量不及预期风险；产品销售不及预期风险；新品上市不及预期风险。 受行业影响，公司2025Q1 收入增速短期放缓。截至2025 年一季度末,公司存货为8.59 亿，处于相对较高 水平。后期随着渠道库存的逐步消化，血制品 ...