文章核心观点 千味央厨2025年一季度业绩表现不佳，在利润、成本控制和应收账款管理方面需引起重视 [6] 营收与利润 - 2025年第一季度营业总收入4.7亿元，较去年同期4.63亿元增长1.5% [2] - 归母净利润2144.45万元，同比下降37.98%；扣非净利润2097.64万元，同比下降37.71%，盈利能力显著下降 [2] 成本与费用 - 毛利率为24.42%，相比去年同期减少4.05个百分点，成本控制面临挑战 [3] - 净利率从去年同期4.44%降至4.53%，同比减少39.08% [3] - 销售、管理和财务费用总计7888.07万元，占营收比例16.77%，同比增长18.91%，费用控制有压力 [3] 应收账款与现金流 - 应收账款大幅上升至1.07亿元，同比增幅达33.13%，与利润比例高达128.43%，可能影响未来现金流 [4] - 每股经营性现金流从 -0.78元改善至 -0.07元，同比增长91.51%，但仍为负值，经营活动现金流量紧张 [4] 资产负债情况 - 货币资金从5.9亿元减少到4.03亿元，降幅为31.70% [5] - 有息负债从4128.07万元增加到8077.41万元，增幅达95.67%，负债水平上升 [5] 商业模式与资本运作 - 业绩主要依赖资本开支、营销及股权融资驱动 [6] - 自上市以来累计融资总额9.24亿元，累计分红总额4658.43万元，分红融资比仅为0.05，更侧重资本运作而非股东回报 [6]