财务表现 - 2024年公司实现营业收入2 78亿元 同比下降21% 归母净利润-0 57亿元 同比下降310% [1] - 2025年一季度营业收入0 63亿元 同比下降7% 归母净利润0 01亿元 同比下降78% 但下滑幅度较2024年收窄 [1][2] - 经营活动现金流净额0 53亿元 同比增长379% 主要因收入结构优化及应收账款催收见效 [2] 业务分析 生物发酵饲料业务 - 2024年收入2 17亿元 同比增长10 19% 销量11 26万吨 同比增长21% [2][3] - 毛利率同比下降7 76个百分点至22 04% 因产品售价下调及高价原料库存影响 [2][3] - 已投产产能达47万吨/年 包括遵义路德(8万吨)、亳州路德(12万吨)等 规划产能合计70万吨/年 [3] 无机固废处理业务 - 2024年收入4119 20万元 同比下降72% 其中河湖淤泥处理收入1043 38万元(降88%) 工程泥浆处理收入3075 81万元(降44%) [4] - 毛利率大幅下降 河湖淤泥业务毛利率-8 55%(降49 67pct) 工程泥浆业务毛利率-0 98%(降44 21pct) [4] - 连云港碱渣治理项目合同金额约6亿元 有望带来增量收入 [4] 未来展望 - 预计2025-2027年营业收入分别为4 00/6 09/8 21亿元 同比增长44 24%/52 03%/34 81% [4] - 预计同期归母净利润0 03/0 12/0 20亿元 同比增长104 95%/329 42%/145 62% [4]