通光线缆2025年一季度业绩下滑,需关注现金流与应收账款
业绩概况 - 2025年一季度营业总收入为3.96亿元,同比下降12.98% [1] - 归母净利润为558.49万元,同比下降49.47% [1] - 扣非净利润为425.98万元,同比下降33.7% [1] 盈利能力分析 - 毛利率为19.35%,同比增长22.18% [2] - 净利率为1.69%,同比下降37.55% [2] - 毛利率提升但净利率大幅下降,反映成本控制挑战 [2] 费用控制 - 销售、管理和财务费用总计4676.59万元,占营收11.8%,同比增加13.26% [3] - 费用增加进一步压缩利润空间 [3] 现金流与资产负债 - 货币资金为3.54亿元,同比减少12.09% [4] - 应收账款达11.63亿元,占最新年报归母净利润的2481.81% [4] - 有息负债为5.11亿元,同比增长24.52% [4] 每股指标 - 每股净资产为4.86元,同比下降0.95% [5] - 每股收益为0.01元,同比下降50.0% [5] - 每股经营性现金流为-0.1元,同比改善34.63%但仍为负值 [5] 商业模式与资本回报 - 业绩依赖研发、营销及股权融资驱动 [6] - ROIC为2.38%,资本回报率不强 [6] - 净利率为2%,产品或服务附加值不高 [6] 总结 - 2025年一季度财务表现不佳,盈利能力和现金流问题突出 [7] - 需重点关注应收账款管理和现金流状况 [7]