文章核心观点 - 阳光电源2025年一季度业绩优异但需关注现金流和应收账款风险以确保可持续发展 [7] 营收与利润 - 2025年第一季度营业总收入达190.36亿元同比增长50.92% [2] - 归母净利润为38.26亿元同比增长82.52% [2] - 扣非净利润为36.76亿元同比增长76.46% [2] 盈利能力 - 毛利率为35.13%同比增加4.44个百分点 [3] - 净利率为19.93%同比增加19.25个百分点 [3] - 每股收益达1.85元同比增长83.17% [3] 费用控制 - 销售、管理、财务费用总计12.34亿元三费占营收比6.48%同比下降24.83% [4] 现金流状况 - 每股经营性现金流0.86元同比增长362.94%但绝对数值低 [5] - 货币资金253.56亿元同比增长36.44%货币资金与流动负债比例73.86% [5] - 近3年经营性现金流均值与流动负债比例16.08% [5] 应收账款风险 - 当期应收账款258.8亿元占最新年报归母净利润比例234.5%或影响未来现金流 [6]