公司业绩与增长 - 一季度收入增速15%，归母净利润增速12%，增速不高主要由于去年同期高基数 [2] - 2024年Q4毛利率下降主要因锂电池产品占比提升，净利润下降因计提年终奖及所得税费用增加 [4] - 基本盘业务稳健，智能汽车及机器人业务实现高增长，数字能源产业升级将贡献增量 [2] - 2025年一季度主营收入26.71亿元同比上升15.24%，归母净利润1.97亿元同比上升12.1% [9] 业务板块发展 - 家电和工具业务各40亿左右体量，市场份额仍有提升空间 [5] - 智能汽车及机器人领域紧跟头部客户，空心杯电机在人形机器人领域预计2030年后达百亿级市场空间 [4] - 电机在汽车激光雷达领域市场空间预计为百亿级 [4] - 数字能源和智能汽车板块毛利率未来有望高于公司平均水平 [7] 产品战略 - 整机产品2024年实现0到1突破，商用炒菜机器人、储能一体机等整机产品价格达万元级别 [6] - 整机战略依托自主可控技术，目标打造细分领域品类冠军 [6] - 在智驾领域激光雷达电机产品具有技术领先性和先发优势 [7] 国际化布局 - 直接出口美国收入占比较低，海外工厂可覆盖相关需求 [8] - 已在越南、印度、墨西哥、罗马尼亚布局生产基地 [8] - 2024年海外产值占比约20%+，未来计划提升至30%-40% [8] - 将通过加大非美市场开拓、提升海外自动化水平等措施应对关税影响 [8] 财务数据 - 2025年一季度扣非净利润1.87亿元同比上升10.37% [9] - 负债率48.31%，财务费用-1831.85万元，毛利率23.79% [9] - 近3个月融资净流入9181.17万，融券净流入154.65万 [11] 机构预测 - 多家机构给出2025年净利润预测，范围在7.93亿-9.39亿元之间 [11] - 2026年净利润预测范围在9.42亿-11.51亿元 [11] - 目标价最高为19.44元 [11]