人工智能行业趋势 - 人工智能是新一轮科技革命和产业变革的重要驱动力 [1] - 政策端持续加码支持人工智能发展，2025年政府工作报告首次将"人工智能+"单独列为政策章节 [3] - 全球AI IT投资规模预计从2024年的3,158亿美元增长至2028年的8,159亿美元，五年复合增长率32.9% [3] - 生成式AI市场五年复合增长率或达63.8%，2028年市场规模预计达2,842亿美元，占AI总投资的35% [3] - 国产大模型性能追平海外第一梯队且成本更具优势，应用生态处于早期阶段 [4] 联想集团战略布局 - 公司锚定混合式AI战略，聚焦AI内嵌智能终端、AI导向基础设施和AI原生方案服务三大业务 [6] - 混合式AI战略涵盖个人智能、企业智能与公共智能的结合 [6] - 全球AI PC市场领跑者，与第二位差距拉大至5个百分点，智能手机业务在中国以外市场排名升至第五 [8] - 构建"一横五纵"AI基础设施体系，前三季度ISG业务超60%超高速增长并实现盈利 [8] - 方案服务业务推出通用及垂直行业解决方案，带动高增长 [9] 市场与机构观点 - 民生证券、中金公司等机构认为公司已迈入混合式AI战略收获阶段 [9] - 华源证券给予增持评级，太平洋证券重点推荐公司 [9] - 公司凭借稳定财务表现和AI长期战略成效受投行认可 [9]