业绩表现 - 2024年营业收入和净利润实现稳健增长，机械密封板块增量市场收入略高于存量市场，国际业务收入达2亿元，同比增长50% [2] - 橡塑密封板块（优泰科）高附加值产品占比提升，净利润同比增长58.67% [2][15] - 特种阀门板块收入与净利润同比增幅突出，取得国内水工、石化领域大订单及空气储能、国际市场订单 [2][5] - 2025年一季度主营收入4.1亿元，同比上升21.99%，归母净利润9435.46万元，同比上升13.84%，毛利率44.43% [19] 业务板块分析 - 机械密封板块增量业务收入同比增长17.68%，但毛利率同比下降1.30%，主因增量业务占比提升及下游行业景气度低 [6][10] - 橡塑密封板块自主研发无模具车削设备加工软件UTOSEAL上线，降本增效显著 [3][15] - 特种阀门板块（新地佩尔）在油气输送、水工、石化领域优势明显，空气储能领域取得突破 [5][9] 研发与技术 - 机械密封板块完成钻石涂层试制并小批量生产，进行SIMS迭代升级 [3] - 特种阀门板块完成高温高压高频启闭轴流式止回阀研制 [3] - 未来研发重点包括国家科研项目承接、市场需求应用性研制及前瞻性产品开发 [3] 市场拓展与战略 - 国际业务快速发展，成为业绩增长有力保障 [2][10] - 在核电领域保持龙头地位，正拓展制药、造纸、污水处理等新领域 [17] - 并购德国KS GmbH完成，未来并购为长期战略但无短期目标 [13] 财务与运营 - 2025年一季度经营现金流为负，主因员工增加及税费支付上升，预计后续季度回款改善 [4] - 应收账款占归母净利润比达160.77%，但坏账率低，公司加强回收管理 [18] - 2024年利润分配预案为每10股派5元，未来将根据经营状况调整分红政策 [14] 激励机制 - 2024年限制性股票激励计划使用回购股票，不会稀释股东权益，考核指标设定为正向激励 [8] 行业与竞争 - 机械密封行业增量市场竞争激烈，但公司凭借龙头地位及综合能力优势保持增长 [6][10] - 煤化工领域优势明显，品牌效应与技术服务水平突出 [16]