业绩表现 - 2024年营业收入同比下降49.7%至14.23亿元，净利润同比下降97.72%至1249万元，创2015年以来新低 [1] - 2024年前两季度利润1.2亿元，第三和第四季度分别亏损6453万元和4399万元，全年仅微盈1249万元 [2] - 2025年一季度环比扭亏，实现利润3171万元 [5] 产品分析 - 高端产品内参销售收入同比下降67.06%至2.35亿元，库存达1395吨，营收占比从25%骤降至16.55% [1][2] - 酒鬼系列贡献58.66%营收，但吨价同比下降5.8%，销售额显著下降 [3] - 低端湘泉系列逆势增长7.64%，但毛利率仅56.35%，远低于公司整体71.4%的水平 [3] - 公司计划实施"2+2+2"战略单品体系，SKU压减50%，淘汰低销量产品 [6] 渠道与费用 - 经销商数量从2023年1774家减至1336家，前五大客户销售额占比从34.84%降至26.01% [3] - 销售费用率从32.22%飙升至42.95%，广告宣传及市场服务费用占比达71% [3] - 每元促销费用带来的收入从2022年4.79元降至3.26元 [3] - 计划建设有效核心终端24000家，实行客户分类分级管理 [6] 行业数据 - 2024年全国规模以上白酒企业酿酒总产量同比下降1.8%至414.5万千升 [7] - 行业销售收入同比增长5.3%至7963.84亿元，利润同比增长7.8%至2508.65亿元 [7] 经营策略 - 公司启动BC联动营销模式改革和促销费用改革，强化终端动销 [4] - 以"一切为了高质量销售"为核心，强化团队作风建设 [6] - 梳理产品价值链，升级产品矩阵，避免同质化竞争 [6]