国内结构性景气驱动量价齐升。公司1 季度收入同比32%，量价齐升是驱动，参考卓创资讯，缠绕直接 纱1 季度均价同比上涨23%；1 季度电子布均价约3.55 元/米，同比提升0.6 元/米，环比提升0.1 元/米， 提价节奏较慢。从产品结构看，风电、热塑短切、合股纱产品增速较快，风电纱因行业抢装影响销量高 增；从市场结构看，销量增长主要来自国内市场，出口销量走弱主要源于欧美经济体受当地政治经济影 响。据海关统计，1 季度中国粗纱及制品出口量同比下降2%，热塑短切出口量同比下降14%，整体出口 需求走弱。 销量高增之后，费用摊薄明显。公司1 季度毛利率约30.5%，同比提升10.4 个百分点，除价格上涨的影 响外，粗纱及电子布单位生产成本也在继续下降；1 季度期间费率约9.3%，同比下降2.8 个百分点，主 要源于销售、管理、研发、财务费率分别下降0.3、1.6、0.4、0.6 个百分点。最终1 季度归属净利率约 16.3%，同比提升6 个百分点。随着经营逐步改善，公司资产负债率近两年迎来下降，1 季度末资产负 债率下降至40%左右。 如何看待对等关税对玻纤行业的影响？欧美市场需求的满足大量需要依赖进口，目前中国 ...