事件描述 公司发布2024 年年报以及2025 年一季报：2024 年公司实现营业收入248.82 亿元，同比增长6.05%；实 现归母净利润82.97 亿元，同比增长8.63%。2025 年一季度公司实现营业收入53.85 亿元，同比增长 21.84%；实现归母净利润15.08 亿元，同比增长41.56%。 事件评论 装机扩张电量提升，全年业绩稳健增长。2024 年全年来看，来水同比略有改善，叠加TB电站投产以及 新能源装机规模持续扩张的带动，公司全年完成发电量1120.12 亿千瓦时，同比增加4.62%。电价方 面，由于云南省电力供需持续趋紧，公司2024 年综合结算电价达到0.22257 元/千瓦时，同比增长 0.66%。在量价齐升的带动下，公司2024 年实现营业收入248.82 亿元，同比增长6.05%。但由于新机组 投产带动2024 年折旧费用同比提升，全年毛利率实现56.13%，同比减少0.23 个百分点。同时，公司持 续推进对高利率存量贷款的置换，综合融资成本较上年同比下降，财务费用进一步降低至26.75 亿元， 同比减少2.04%；此外，2024 年公司研发费用同比减少19.49%，投资收益 ...