文章核心观点 - 2024年芒果TV放映端表现可圈可点，但营收营利双降，业务增长放缓，公司正努力转型，虽有海外市场优势，但与第一梯队仍有较大差距，“争三”有望，挤进第一梯队较难 [1][2][10][13] 芒果TV的2024年：喜与忧并存 - 放映端市场表现可圈可点，综艺领域保持优势，TOP5中独占三席，TOP10占五席，多部老牌IP焕发生机；剧集领域偶有亮眼表现，《与凤行》《小巷人家》成绩不俗 [2] - 会员业务收入首破50亿，规模达7331万，但增速明显放缓，2024年同比增速降至10.19% [4] - 广告业务营收34.38亿，同比减少2.66%，连续三年下滑；运营商业务营收15.93亿，同比减少42.42% [4] 努力转型的芒果TV - 2023年媒体融合从双平台升级为四平台联动模式，2024年会员业务取代广告成业绩增长新引擎，公司优化主营业务结构，向C端靠拢 [6] - 通过优质稳定内容供给拉动会员增长，加大影视投入，2025年初爆款剧集成绩不错，带动会员收入良性增长 [8][9] - 创新调整会员权益体系，深耕精细化服务，提升ARPPU值，调整会员服务拉动付费会员增长，转型策略渐似爱优腾 [9] 仍在二线挣扎的芒果TV - 长视频行业呈“2+2”格局，但芒果TV与爱奇艺、腾讯视频差距大，2024年会员业务营收远低于爱奇艺 [10] - 剧集短板难改善，影视行业降本增效，短期内投入增加难见“质变”成果 [11] - 综艺优势领域增长空间有限，B端广告复苏乏力，爆款综艺对广告营收带动有限 [12] - 海外市场优势明显，国际版APP累计下载量超WeTV，海外或成下一个增量市场 [13]