财务表现 - 2025年Q1公司实现营业收入91.49亿元，同比增加15.24% [1] - 归母净利润6.57亿元，同比增长32.00% [1] - 扣非归母净利润6.12亿元，同比增长34.09% [1] - 净利率7.03%，同比提升0.54pct，接近2020Q2的7.33% [1] - 存货周转天数120天，同比下降7天 [1] 业务发展 - 装载机业务国内市场份额稳居第一，海外新兴市场增量显著 [1] - 国际整机毛利率提升1.4个百分点 [1] - 电动装载机全球销量同比增幅194%，市场占有率行业领先 [1] - 挖掘机业务销量增速优于行业27个百分点，出口销量增速优于行业15个百分点 [1] - 挖掘机业务利润同比增长48% [1] 海外拓展 - 非洲、南亚、中东等区域保持强劲增长势头 [2] - 后市场板块、电动化产品、矿山机械产品实现快速突破 [2] - 形成多元化的海外区域市场结构 [2] 股东行动 - 控股股东计划6个月内增持2.5~5.0亿元，不设价格区间 [1] 未来展望 - 预计2025-2027年归母净利润21、28、37亿元，对应PE为9.7、7.3、5.5X [2] - 电动化装载机成为新的增长点，挖掘机增速和市占率表现亮眼 [2] - 高机、农机和矿机等新兴领域快速成为增长引擎 [2]