财务表现 - 1Q2025营业收入174.79亿元，同比下降19.32% [1] - 1Q2025归母净利润1.48亿元，同比下降79.96% [1] - 1Q2025扣非归母净利润1.37亿元，同比下降77.07% [1] - 2024年营业收入675.74亿元，同比下降14.07% [1] - 2024年归母净利润-14.65亿元，上年同期为-13.29亿元 [1] - 2024年扣非归母净利润-24.10亿元，上年同期为-19.76亿元 [1] - 1Q2025综合毛利率21.50%，同比下降1.35个百分点 [1] - 2024年综合毛利率20.46%，同比下降0.78个百分点 [1] 费用结构 - 1Q2025期间费用率20.78%，同比增长1.38个百分点 [2] - 1Q2025销售费用率16.63%，同比增长1.04个百分点 [2] - 1Q2025管理费用率2.45%，同比增长0.43个百分点 [2] - 1Q2025研发费用率0.24%，同比下降0.10个百分点 [2] - 1Q2025财务费用率1.46%，同比增长0.01个百分点 [2] - 2024年期间费用率23.93%，同比增长0.78个百分点 [2] - 2024年销售费用率19.33%，同比增长0.66个百分点 [2] - 2024年管理费用率2.65%，同比增长0.25个百分点 [2] - 2024年研发费用率0.27%，同比下降0.13个百分点 [2] - 2024年财务费用率1.68%，同比无变化 [2] 业务转型 - 截至2025年4月25日累计完成调改门店61家，调改门店营业收入和客流大幅增长 [2] - 调改店调整薪酬激励体系，员工平均薪酬增长 [2] - 设置开业现金激励、月度利润分享、新店优秀员工奖金等项目 [2] - 持续关停尾部门店，1Q2025末门店数同比下降273家 [2] - 1Q2025永辉生活APP覆盖670家门店，实现销售额17.5亿元，日均单量23.1万单，月平均复购率47.6% [2] - 第三方平台到家业务覆盖670家门店，实现销售额14.0亿元，日均单量15.3万单 [2] 盈利预测 - 下调2025年归母净利润预测81%至0.59亿元 [3] - 上调2026年归母净利润预测5%至3.83亿元 [3] - 新增2027年归母净利润预测5.56亿元 [3]