财务表现 - 2024年实现归母净利润29.4亿元，同比增长10.6%，营收52.8亿元，同比增长10.3% [1] - 1Q25归母净利润7.7亿元，同比增长8.4% [1] - 2024年每股分红0.27元，分红率53.15%，同比提升2.02个百分点，对应股息率5.18% [1] - 预计25-27年归母净利润分别为32.3亿元、35.2亿元、37.8亿元，同比增速10%、9%、7% [4] 资产规模与利差 - 2024年末资产总额1373亿元，同比增长14.5%，1Q25末较年初增长8.9% [2] - 融资租赁资产规模1278亿元，同比增长12.0%，新增投放829.2亿元，同比增长14.5% [2] - 直接租赁投放金额同比增长22%，直租占比达47% [2] - 2024年租赁业务净利差3.62%，同比提升0.01个百分点，1Q25净利差3.91%，同比提升0.28个百分点，环比提升0.29个百分点 [2] - 2024年付息债务成本率2.84%，同比下降0.18个百分点，1Q25年化成本率2.35%，同比下降0.73个百分点 [2] 资产质量 - 2024年不良融资租赁资产率0.91%，同比持平，关注率2.75%，同比下降0.75个百分点 [3] - 1Q25不良率维持在0.91%，拨备覆盖率430%，同比下降18.1个百分点，拨备率3.93%，同比下降0.15个百分点 [3] 业务结构与战略 - 业务覆盖10大行业、100多细分市场，清洁能源和交通运输租赁资产余额占比分别为26%、19%，规模增速分别为40%、13% [4] - 农业装备行业投放同比增长42% [4] - 与5847家厂商经销商合作，较年初增加2234家，区域小微投放超20亿元 [4] - 与法巴租赁合资的专业子公司开业并盈利，推动国际化布局 [4] 估值 - 25-27年动态PB分别为1.17x、1.10x、1.03x [5]