财务表现 - 2024年公司实现收入35.01亿元（同比+5.7%），归母净利润7.23亿元（同比+27.2%），扣非归母净利润6.42亿元（同比+20.2%）[1] - 2025年Q1公司实现收入10.21亿元（同比+12.3%），归母净利润2.17亿元（同比+13.9%），扣非归母净利润2.04亿元（同比+12.4%）[1] - 2024年度拟每股派发现金红利0.90元（含税），合计派发5.1亿元，占归母净利润的70.64%，连续4年股利支付率超过70%[3] 业务分析 - 骨科类产品2024年收入23.2亿元（同比+9.5%），毛利率提升3.9pct，通络祛痛膏年销售收入超10亿元，"两只老虎"系列产品年销量超10亿贴[2] - 心脑血管类产品2024年收入4.5亿元（同比+3.3%），培元通脑胶囊稳步放量[2] - 片剂2024年收入3.6亿元（同比+35.6%），丹鹿通督片增势明显[3] 战略发展 - 以7.04亿元收购银谷制药90%股权，完成工商变更登记，苯环喹溴铵鼻喷雾剂有望弥补公司鼻喷雾剂型产品空白[3] - 收购将增强公司院内销售推广能力，同时公司院外销售渠道有望为银谷制药产品放量赋能[3] 未来展望 - 预计2025-2027年营收分别为42.0/46.8/52.3亿元，同比增长19.9%/11.6%/11.7%[4] - 预计2025-2027年归母净利润分别为8.4/9.5/10.7亿元，同比增长15.9%/13.1%/13.0%[4] - 2025-2027年EPS分别为1.48/1.67/1.89元，现价对应PE分别为15/13/12倍[4]